隨著6月30日的臨近，為滿足存款規模、緩解存貸比監管壓力、美化半年報業績，大規模發行短期理財產品成為商業銀行“救急錦囊”。

銀監會上周五下午召開了理財業務會議，指出目前理財市場出現亂象、惡性競爭，已成為繞過監管的吸存手段，以影響存貸比指標。

據統計，截至6月上旬，銀行理財產品總額已達7萬億。光今年以來銀行發行理財產品有6000多只，已接近去年全年總量。銀行理財產品大行其道的背后原因之一，便是應對銀監會存貸比監管的要求。

六項違規操作被點名

由于前兩年貸款量巨大，商業銀行尤其是一些股份制銀行當前存貸比已經總體上逼近75%的監管要求。據安永提供的數據，截至去年底17家上市銀行中，有8家銀行的存貸比超過70%。

原因之二是解決銀行不匹配的存貸需求。瑞穗證劵亞洲公司董事總經理、首席經濟學家沈建光分析稱，從存款方面來看，負利率以及央行多次上調存款準備金率之后，銀行攬儲的壓力不斷加大。但從貸款方面來看，由于實際的貸款需求旺盛，銀行通過大量代銷信托理財產品或委托貸款，“曲線”滿足客戶的融資需求，將資金的需求和供給放在“表外”匹配。

銀監會于上周五的會議上“戳穿”了商業銀行的花招，并要求各商業銀行在理財業務上已經出現的六項違規操作進行整改。這六項被點名的違規操作包括：同業存款存放本行、購買他行理財產品、投向政府融資、繞過信托做信托受益權產品、委托貸款理財產品、票據資產理財產品。

理財產品收益猛漲

記者在市場上調查發現，6月15日以后發行的理財產品，預期收益率(年化)普遍比6月初發行的產品高。一些商業銀行近幾天發行的短期理財產品收益率（年化）已經達到了7%。

商業銀行發行短期理財產品，特別是跨月末時點的理財產品，是為了迎接年中各項指標的檢查。一款理財產品在月末申購，申購款便成為銀行的存款，而到下月初，理財產品成立，申購款便從銀行“表內”劃走。

專家分析

銀行資產“表外”化有三大風險

投資者獲高收益率、銀行沖點存款規模、企業獲得融資，理財產品看起來“三全齊美”，但這背后實則蘊藏著風險。

瑞穗證劵亞洲公司董事總經理、首席經濟學家沈建光提示了三方面風險。

首先，銀行大量代銷融資性信托理財產品，委托貸款急劇放量，是資產方的“表外化”。

第二，“雙重表外”業務的擴張，脫離了監管者的監管范圍，且沒有有效的風險對沖機制。一旦表外貸款無法償還，銀行為避免聲譽上的損失，必將動用表內貸款償還理財資金，表外風險轉嫁表內。

在上述過程中，中小銀行風險更加明顯，“一旦貸款企業還款能力出現問題，中小銀行將是這場‘危機’的首個波及對象。”

此外，理財產品快速增加還對沖了信貸調控的效應。

為避免銀行“表外”風險失控，沈建光建議短期內應盡快變數量型調控工具為價格型調控工具，讓“出表”資金重回“表內”。（廣州日報）