打響新一場資產保衛戰 2010草根理財規劃報告
編者按：理財周刊上期《草根投資者2010年投資策略報告》出版之后，在市場上引起較大反響。本期，周刊記者將目光鎖定在投資以外的理財規劃上，通過草根理財者的新年理財規劃，向大家展示各類理財方式的利與弊。
另外，由于元旦放假時間的安排，本期為2009年理財周刊最后一期，感謝您在今年給予本報及理財周刊的關注。在新的一年中，我們將繼續努力，用好新聞、好策劃、好版面使您的目光時刻鎖定《北京商報》，鎖定“理財周刊”。
存款——利率再低也存款
理財者：劉大媽 （退休職工，退休工資3000元，幫助女兒理財）
劉大媽去年剛剛從工廠退休，女兒在外企工作，收入頗豐。劉大媽在退休之后的生活平淡無奇，消費興趣也出現滑坡，因此在打理3000元退休工資時，劉大媽毫不猶豫地采用了上世紀50年代生人最傳統的方式——儲蓄。
存款幾乎不需要動什么腦子，盡管身邊的人經常傳央行要加息、減息之類的話，但劉大媽還是堅定不移地把錢存向銀行。為了方便自己使用，劉大媽的儲蓄方式是活期、三個月和一年期都有。
對于女兒掙來的外幣，劉大媽比較發愁怎么幫她理財。今年9月份，劉大媽聽說，工行與建行上調了美元、歐元和港幣的小額存款利率，最高上調幅度有0.25%。由于各家銀行的外元存款利率各不相同，劉大媽在貨比三家后，選擇把部分存款兌換成美元，存入招商銀行。因為招行當時的美元利率為1.25%，比國有銀行高出0.25個百分點。
對于理財“懶人”劉大媽而言，儲蓄無疑是最省事兒省心的管錢方式了。
商報點評：11月份的CPI數據9個月來首次轉正，交通銀行研究報告預計明年CPI可能達到4%左右。對選擇儲蓄存款的居民來說，CPI（居民消費價格指數）是十分敏感的經濟數據。目前一年期整存整取的利率為2.25%、一年期整存零取的利率為1.71%。在加息預期下，明年存款應以“短存”為主。
理財產品——搭上“保本型”末班車
理財者：汪小姐 （辦公室工作人員，投資風格較保守）
汪小姐理財風格較為保守。剛剛懷上寶寶的她，似乎更加傾向于保障性投資，除了將自己和老公30%的工資收入存為定期存款外，還四處搜尋保本型的銀行理財產品。
事實上，在股市持續震蕩的背景下，保本型理財產品受到投資者青睞，不少投資者將其作為資金安全的“避風港”。
但是一番搜索下來，汪小姐很是郁悶，上半年遍地都是的保本型產品去了哪兒？
后來她從理財產品研發部的同事那里了解到，由于央行在2008年下半年連續5次降息，債券市場利率的降低，債券收益持續減少，使得與之掛鉤的保本型理財產品走進了“死胡同”,國內主要商業銀行該類理財產品全線退縮。
最近，她聽說恒生銀行剛剛推出兩款保證90%本金的理財產品，東亞銀行也有類似的產品在售。也許這是汪小姐最后的機會了。
商報點評：為避免與存款形成惡性競爭，銀行年底基本上已經不再發行保本理財產品了。未來，銀行若再要發保本型理財產品，就必須避開央行存款的分檔，只能發行一個月、兩個月期理財產品，還必須控制收益水平。因此，想要搭上“保本型”末班車的投資者，還得抓緊了。
債券——收益高于儲蓄的長期理財產品
理財者：孟小姐（IT企業員工，丈夫在某大型券商工作）
受母親的影響，孟小姐多年來的主要投資方式就是購買國債。
今年3月份第一期憑證式國債發行，孟小姐大清早就來到家附近的銀行排起了長隊。雖然當日發行的3年期和5年期國債的票面利率較去年分別下降了2.01%和2.34%，但收益明顯高于同期銀行定期存款利率，在放棄流動性要求的前提下，孟小姐買入了數萬元的3年期國債。
而財政部在2月份發行今年第一期記賬式國債時，孟小姐出手并未如此大方。因為考慮到二級市場上的記賬式國債雖然流動性好，但相比憑證式國債而言，收益卻是浮動的，存在一定的投資風險。對風險避之唯恐不及的孟小姐，當然不會大筆買入。
在理財投資方式逐漸多元化的當下，孟小姐從同事的只言片語中，仿佛略微感覺到應當擺脫父輩舊有的投資路徑，往其他的領域拓展一下，但到底應當怎樣拓展，孟小姐仍很迷茫。
商報點評：鑒于明年積極財政政策將延續，分析人士預計2010年國債發行量有望接近2萬億元。對于像孟小姐這樣的投資者，這當然是再好不過的消息了。但同時投資者也應當注意到，通貨膨脹抬頭、貨幣政策趨緊等因素將導致收益率曲線進一步上升，同時明年債券發行大幅高于資金供給，債市資金面緊張難以避免，如果考慮央行上調存款準備金，資金緊張程度可能更嚴重。因此，想挺進債市的投資者，請三思而后行。
分紅險——收益有保障，還可獲得紅利
理財者：劉女士（公司職員，保險意識強，想通過保險達到養老目的）
劉女士天生具有憂患意識，總怕自己生活中出現意外風險，又怕年老后生活陷于困境。2007年時，在一位朋友推薦下她接觸到了分紅險。
經過詳細了解，劉女士才明白，這一類產品除了能給自己帶來身故保障外，還可分享保險公司的經營成果，保險公司每年將按一定的比例以現金紅利或增值紅利的方式分紅，且紅利分配不得低于公司可分配收益盈余的70%。
劉女士認為，分紅險的各項功能正好與自己的需求相吻合，于是買了一份，年繳保費約2萬元，繳費期為20年，在保單生效后，劉女士就擁有了30萬元的意外身故保障，15萬元的疾病身故保障。這一產品更大的優勢在于，從劉女士繳費第三年算起，每年將獲得累積生存金（備養老用）約7000元，從65歲起每年還可領取8萬元的祝壽金，這兩項保險金都在逐年遞增。
商報點評：分紅險是目前市場最熱銷的壽險產品，目前主要投資渠道集中在國債、銀行大額存款和大型基礎設施建設等方面，如果進入通脹通道，銀行提高利息后，保險公司的新增投資收益將有望提高，投保人的分紅收益自然也就水漲船高。可見，通貨膨脹給投資者帶來的損失可由分紅來補償。分紅險保單要長期持有，持有時間越長，其累積生存金、祝壽金和可分配紅利可能越多。不過，紅利與保險公司的經營狀況有關，如果公司經營不善，紅利完全有可能為零。
萬能險——有保障，還有保底收益
理財者：趙先生（小企業老板，45歲，經濟條件較為優越）
當股價一路下跌時，趙先生所投的萬能險仍達到5.25%的投資收益率，這讓他很欣慰。
趙先生2007年投保，每年繳費1.2萬元，保障期和繳費期同為20年，保額為100萬元的定期壽險。除了扣除初始費用后，趙先生所繳的大部分保費都進入萬能險賬戶。去年國際金融危機到來時，趙先生照常獲得了1500元錢，今年上半年隨著利率下調，賬戶收益不斷收窄，不過在通脹預期到來，隨著保險公司結算利率上調，他的萬能險賬戶收益有了明顯改善。
與分紅險相似的是，萬能險同樣兼具保障和理財功能，但這一產品又具有繳費靈活、保額可調整等特點，只要萬能險賬戶有錢，不續費同樣可以享受保險保障。此外，萬能險具有保底收益，也就是保險公司所謂的最低保證利率，通常為2.5%。
值得注意的是，萬能險卻與銀行利率相關，當銀行利率下調時，萬能險利率也隨之下調。近期通脹預期到來，在銀行利率還沒有上調之前，保險公司已經聞風調高結算利率。可見，購買萬能險也可抵御通脹。
商報點評：萬能險的保障額度、年繳保費都可靈活調整，還可提現金，也可停繳一段時間而保單繼續有效，所以被稱之為“萬能壽險”。雖然這一產品具有抵御通脹的功能，但其最大的優勢仍是為投資者人生的每一階段提供靈活而貼身的保障，這是它真正的價值所在。
投連險——略有保障，還可多賬戶獲收益
理財者：小王（保險從業者，理財顧問，具有較強的理財觀念）
投連險可以投資股票、基金等，且沒有最低保證利率，因此是風險最大的保險理財產品。小王說，雖然風險較大，但了解資本市場變化情況，同樣可以抵御通脹并獲得可觀的投資收益。
投連險具有保險保障功能，還可開設多個投資賬戶，繳費較為靈活，不同投資賬戶具有不同的投資方向，投資者可以根據自身偏好將用于投資的保費分配到不同投資賬戶，并可在合同約定條件下靈活支取投資賬戶的資金。
小王在2006年就購買了投連險，在2007年牛市背景下，他在定投壽險保障的同時，加大了股票型賬戶的投入，而在熊市到來后，小王又很快將大部分賬戶資金轉入側重于債券和貨幣的賬戶，今年他又開始對股票型賬戶進行加倉。
小王表示，買投連險其實就相當于買資產，而買資產也就意味著抗通脹，因而就算是通脹來臨，對投連險的影響也是很小的。但反過來，投連險因為其可以靈活配置卻能夠應對通脹。
商報點評：投連險同樣可以抵御通脹，但是其保障功能卻不及分紅險、萬能險。購買這一類保險，應該是具有一定經濟實力、保障較為全面的投資者。同時，在進行資金賬戶轉換時，一定要看清資本市場的發展趨勢，這樣才能有效規避風險并獲得收益。保險專家還提醒，投資者在購買投連險的頭5年都要繳納賬戶管理費，進入投資賬戶中的錢較少，因此，投連險適宜于長期持有。
信用卡——消費、理財兩不誤
理財者：秦小姐（收入穩定，鐘愛信用卡消費）
不少朋友一想到信用卡，就會把它和卡奴、套現、盜刷、罰息等等負面詞匯聯系起來，信用卡在一片指責聲中似乎成為了“罪惡之源”。不過秦小姐極為鐘情信用卡，在她看來，信用卡除了單純的消費功能外，更是不可或缺的理財幫手。
大到家用電器、筆記本電腦，小到生活用品，秦小姐都習慣刷卡消費，不僅可以享受20-50天左右的免息待遇，還可以累計積分兌換獎品，參加銀行與商家聯手舉辦的各種活動，如打折、送保險、贈手機、抽獎等。此外，銀行卡每月有結賬單，會逐筆列出消費日期、商店和金額，作為記賬單據，幫助秦小姐進行消費規劃。
以前，秦小姐都會準備1萬-2萬元的應急準備金，通過活期存款的形式存入銀行。自從有了一張透支額度2萬元的信用卡后，這部分資金就可以被節省下來了。家里遇到突發事件需要使用應急準備金時，第一時間就可通過信用卡取現解決燃眉之急。秦小姐覺得，這招對于職業穩定、收入水平較高的家庭極為適用。原本的活期存款可投資風險較低的貨幣基金或純債基金等，獲取投資收益。
商報點評：如今信用卡已成為人們消費、理財的好幫手。不過，在這里也要提醒大家，利用信用卡消費、理財必須保持理性，有計劃地量力而行。養成良好用卡習慣，堅決摒棄利用信用卡取現功能炒股、炒期貨以及辦理多張信用卡循環還款的做法。
房貸——打響資產保衛戰
理財者：小梁（“80后”，剛剛貸款買房）
臨近年底，大大小小的經濟、金融論壇，投資策略報告會都在討論加息、通脹的話題。澳大利亞，挪威央行已經率先采取加息動作，我國CPI已然轉正，加息和通脹預期的不斷升溫讓房奴們暗自捏了一把汗：是否該提前還貸？這是個嚴峻的問題。
一般來說，通貨膨脹會讓貨幣貶值，背負的債務也將變“少”。例如，小梁原有30萬元房貸，若通脹率為20%，債務就將縮水到24萬元。但如果央行采取加息政策，那么房貸利率就可能水漲船高。還款金額也將增多。
不過，小梁覺得，不用急于提前還貸。第一，即便銀行加息，加息后的新房貸利率一般也要在第二年的1月1日起開始執行，如果明年年內加息，那么借款人在明年年底前提前還貸即可。手中的資金既可以買黃金等資產保值，也可以投資股票、基金。第二，如果真的發生通脹，小梁的工資也會有相應提高，還款壓力不會大幅增加。第三，現在許多銀行對提前還貸都有限制條件，如果借款人提前還貸，銀行一般要收取一定的違約金，存量房貸不多的借款人提前還款不一定劃算。
商報點評：理財規劃應先行于市場，房貸理財應早做打算。值得注意的是，房貸利率具體執行時，需要看貸款合同內容的約定，有少數銀行在合同中約定，從當年開始執行新利率。這時，貸款金額較高、年限較長、手中有一定流動資金的客戶不妨考慮提前還貸。(黃競儀 崔啟斌 孟凡霞)
