【《財(cái)經(jīng)網(wǎng)》北京專稿/記者 胡蛟】近日，北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院教授、高華證券特別顧問宋國(guó)青，在高華證券和高盛集團(tuán) “2009中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)展望”電話會(huì)上表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)了迅速回升，今年四季度政府進(jìn)行某種程度的宏觀調(diào)控的可能性很大。

    宋國(guó)青預(yù)測(cè)，在宏觀調(diào)控適時(shí)出臺(tái)的前提下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)2009年增長(zhǎng)率為8.3％左右，2010年則可能達(dá)到11％。

    3月，中國(guó)工業(yè)增加值同比上升8.3％，出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，4月該指標(biāo)略降至7.3％。但同期全社會(huì)用電量比去年卻有所下降。對(duì)此，宋國(guó)青認(rèn)為，已有的一些解釋還欠缺更詳盡的定量分析，“對(duì)工業(yè)增加值的快速回升，應(yīng)保持必要警惕”。

    他表示，去年上半年工業(yè)生產(chǎn)環(huán)比增長(zhǎng)率高，今年上半年工業(yè)增加值同比若能持平，就已經(jīng)是強(qiáng)勁恢復(fù)，但“3月的8.3％是比強(qiáng)勁更強(qiáng)勁”；今年二季度工業(yè)增加值只要與一季度持平，如增長(zhǎng)5％，都應(yīng)該說是快速回升。

    “現(xiàn)在我們特別關(guān)注電力數(shù)據(jù)”。宋國(guó)青稱。

    他的分析顯示，4月發(fā)電量比3月略微下降，但比1月、2月還是大幅上升；依據(jù)發(fā)電量指標(biāo)來看，整個(gè)經(jīng)濟(jì)的確在回升。而且，“從去年11月到現(xiàn)在，在相當(dāng)穩(wěn)定、相當(dāng)大幅度地回升”。

    可以與此印證的，是工業(yè)品出廠價(jià)格（PPI）指標(biāo)。宋國(guó)青認(rèn)為，PPI月環(huán)比變化年率在2008年11月為下降27.2％，而今年4月僅下降2.2％，且回升過程平滑，偶然因素影響不大。這也表明，經(jīng)濟(jì)在迅速回升，雖然幅度可能沒有工業(yè)增加值顯示的那么高。

    對(duì)于4月新增信貸量相對(duì)于一季度的下降，宋國(guó)青分析，可能有銀行在一季度末集中放貸、從而擠占4月指標(biāo)的因素。但即便考慮這個(gè)因素，4月廣義貨幣供應(yīng)量（M2）月環(huán)比增長(zhǎng)年率也在30％以上，“非常強(qiáng)”。

    他判斷，行政命令導(dǎo)致信貸增加的問題的確存在，但目前看來不是很嚴(yán)重，基本是企業(yè)和銀行主動(dòng)的行為。進(jìn)入股市的企業(yè)資金有所增加，但考慮到去年股市迅速下跌，目前的恢復(fù)尚屬正常，進(jìn)股市的資金絕對(duì)量也不是很大。

    綜合各種因素，宋國(guó)青認(rèn)為，“今年四季度GDP會(huì)出現(xiàn)一個(gè)10％以上的基本沒有水分的同比增長(zhǎng)”。

    基于這種判斷，他認(rèn)為，目前擔(dān)憂通貨膨脹是有道理的。但同時(shí)，生產(chǎn)水平仍然低于潛在生產(chǎn)能力，貨幣量增加、總需求擴(kuò)大會(huì)帶來產(chǎn)量增加，而不是價(jià)格水平上升。

    他認(rèn)為，從全社會(huì)尤其決策層的角度看，人們主要擔(dān)心經(jīng)濟(jì)能不能恢復(fù)，因此貨幣投放量不大可能出現(xiàn)明顯收縮，全年新增貸款可能達(dá)到9萬億至10萬億水平。

    但由于目前貨幣供應(yīng)量迅速增長(zhǎng)，環(huán)比增速已經(jīng)達(dá)到歷史最高水平，宋國(guó)青認(rèn)為，今年四季度政府進(jìn)行某種程度上的宏觀調(diào)控的可能性很大，“再不調(diào)控，可能就過了。”

    他進(jìn)一步認(rèn)為，如果四季度政府視內(nèi)外部條件變化，開始積極有效地調(diào)控，中國(guó)通貨膨脹水平到明年會(huì)比較合適。對(duì)通脹問題，“沒有必要過多擔(dān)心”。