3月16日，接近央行的人士向本報透露，央行內(nèi)部正再度醞釀出臺有關(guān)金融控股公司的管理辦法，征求意見已下發(fā)至中石油、國電等央企金融控股平臺。

    上述人士透露，早在2005年央行穩(wěn)定局內(nèi)部便曾擬定金融控股公司監(jiān)管條例的草案，但因種種原因擱淺；此番央行下發(fā)征求意見稿延續(xù)了此前的精神，一是明確金融控股公司的定義和法律地位，二是，嚴(yán)格界定金融控股公司市場準(zhǔn)入條件，延續(xù)“原則上不鼓勵實(shí)業(yè)公司發(fā)起設(shè)立”的精神。

    現(xiàn)有“一行三會”分業(yè)監(jiān)管格局之下，近年來金融綜合化經(jīng)營、金融控股公司監(jiān)管越發(fā)復(fù)雜。

    一位接近銀監(jiān)會的人士透露，在銀監(jiān)會一季度經(jīng)濟(jì)金融形勢通報會上，銀監(jiān)會主席劉明康對商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營趨勢、“求全求大”的盲目擴(kuò)張發(fā)出警示，明令商業(yè)銀行審慎開展綜合經(jīng)營試點(diǎn)。

    同時，針對產(chǎn)業(yè)資本紛紛涌入金融領(lǐng)域，銀監(jiān)會重申了監(jiān)管底線。上述接近銀監(jiān)會的人士透露，原則上不再允許證券、基金、信托、保險以及非金融類企業(yè)做銀行集團(tuán)的控股股東。

    此舉意味著類似中石油手握昆侖銀行92%股權(quán)、華潤集團(tuán)控股珠海市商業(yè)銀行的局面或難重演。

    嚴(yán)控產(chǎn)業(yè)資本控股銀行

    央行穩(wěn)定局局長宣昌能介紹，產(chǎn)融結(jié)合型集團(tuán)日益增多是過去五年綜合經(jīng)營試點(diǎn)的重要進(jìn)展之一。

    截至2010年末，有數(shù)十家央企共投資、控股了上百家金融子公司，包括銀行、財務(wù)公司、信托公司、金融租賃公司、證券業(yè)機(jī)構(gòu)、保險公司，以及典當(dāng)公司、擔(dān)保公司等。

    國字頭的如國家電網(wǎng)、寶鋼、航空工業(yè)、航天科技、五礦、中糧集團(tuán)等央企投資控股金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)已形成產(chǎn)融結(jié)合型集團(tuán)；一些大型民企，如新希望、泛海、萬象、東方集團(tuán)等，也形成了金融控股集團(tuán)的雛形。

    以中石油為例，其昆侖系金融控股架構(gòu)已基本成型，下設(shè)中油財務(wù)、昆侖銀行、昆侖信托、昆侖金融租賃、中意人壽、中意財險等機(jī)構(gòu)，幾乎擁有全金融牌照。

    3月6日，國資委主任王勇表態(tài)，在確保安全前提下，一些大央企可逐步探索產(chǎn)融結(jié)合的方式與經(jīng)驗。

    然而，產(chǎn)融結(jié)合下的金融綜合經(jīng)營存在著監(jiān)管空白，風(fēng)險已不容忽視。本報記者獲得的一份國務(wù)院發(fā)展研究中心最新報告指出，“國資委是央企集團(tuán)的直接監(jiān)管機(jī)構(gòu)，但國資委本身并非專門的金融監(jiān)管部門，企業(yè)集團(tuán)下設(shè)的金融機(jī)構(gòu)只能借助行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)分別監(jiān)管，缺乏對集團(tuán)下屬金融機(jī)構(gòu)的并表監(jiān)管的監(jiān)管主體。”

    此番央行再度出手，便意在謀求中國分業(yè)監(jiān)管轉(zhuǎn)向綜合監(jiān)管過程中的主導(dǎo)權(quán)，其劍指產(chǎn)融結(jié)合下的金控集團(tuán)。上述接近央行的人士透露，目前征求意見稿在金融控股公司市場準(zhǔn)入方面，仍原則上不鼓勵實(shí)業(yè)公司發(fā)起設(shè)立。

    這與銀監(jiān)會不謀而合。銀監(jiān)會主席劉明康此前表示，銀行應(yīng)加強(qiáng)并表管理，堅持銀行集團(tuán)的控股股東或者相對大股東是銀行，并將此作為公司治理的重大目標(biāo)推進(jìn)，原則上不再允許證券、基金、信托、保險以及非金融類企業(yè)做銀行集團(tuán)的控股股東。

    一位地方銀監(jiān)局負(fù)責(zé)人告訴本報記者，企業(yè)不能控股商業(yè)銀行是國際上一條通行準(zhǔn)則，這一點(diǎn)并不存在爭議，“銀行集中公眾資金，如果有部分大股東控制商業(yè)銀行容易誘發(fā)道德風(fēng)險；銀行董事會和股東大會必須代表公眾利益，而非僅股東利益進(jìn)行治理。”在中國，近年來出現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)資本控股地方金融的現(xiàn)象，前述地方銀監(jiān)局人士認(rèn)為，這均是“為了解決歷史問題而采取的特別注資，是不得已的方式，也是不提倡的”。

    以山東威海市商業(yè)銀行為例，1998年成立不到一年由于財務(wù)不佳，該行引入山東高速集團(tuán)，后者一度控股近70%。此后在監(jiān)管層要求下，其持股比例續(xù)降，到2009年末至49.65%。

    上述監(jiān)管人士表示，對已存在企業(yè)控股銀行的集團(tuán)，監(jiān)管層應(yīng)做出降低股權(quán)持有比例的要求；對產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)入金融領(lǐng)域要嚴(yán)格審批，按照監(jiān)管要求5%以上的入股就需獲得監(jiān)管層的批準(zhǔn)許可。

    主動退出機(jī)制

    央行穩(wěn)定局成立之初，便已設(shè)立金融控股公司風(fēng)險監(jiān)測和評估處。熟悉央行監(jiān)管條例制定的人士說，目前下發(fā)的征求意見要求金控集團(tuán)旗下的銀、證、保子公司間及金融和實(shí)業(yè)之間設(shè)置“防火墻”，有效隔離總體風(fēng)險；同時，以資本充足率監(jiān)管為重點(diǎn)，對金控集團(tuán)實(shí)行全面并表監(jiān)管，對集團(tuán)內(nèi)部各子公司分別實(shí)行分業(yè)加總監(jiān)管。

    宣昌能表示，金融控股公司乃為投資控股銀行、證券、保險等兩個或兩個以上行業(yè)子公司，自身不經(jīng)營具體金融業(yè)務(wù)，包括2006年和2008年，國務(wù)院先后批準(zhǔn)設(shè)立銀河金融控股公司和光大金融控股公司，還有近年來發(fā)展起來的中信集團(tuán)、光大集團(tuán)、平安集團(tuán)等大型集團(tuán)，甚至包括上海國際、天津泰達(dá)等地方金控平臺。

    上述國研報告指出，目前缺乏對金融控股公司的監(jiān)管法規(guī)背景下，易產(chǎn)生關(guān)聯(lián)交易、資本重復(fù)計算、經(jīng)營信息失真等諸多風(fēng)險。

    “當(dāng)務(wù)之急，就是出臺專門的金融控股集團(tuán)監(jiān)管法規(guī)，對金控集團(tuán)性質(zhì)、市場準(zhǔn)入和退出條件、監(jiān)管機(jī)制、資本充足、公司治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)控制度管理、風(fēng)險控制制度等進(jìn)行明確規(guī)定。”上述接近央行的人士分析，同時要明確金融控股公司或金融集團(tuán)的監(jiān)管主體，其不對金控集團(tuán)內(nèi)單個機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管，但必須對集團(tuán)并表監(jiān)管，重點(diǎn)監(jiān)控集團(tuán)的資本充足率、風(fēng)險集中度和關(guān)聯(lián)交易。

    事實(shí)上，銀監(jiān)會早已未雨綢繆，一季度經(jīng)濟(jì)金融形勢通報會上，劉明康再度強(qiáng)調(diào)，有效地并表管理是開展綜合經(jīng)營和跨境發(fā)展的先決條件，“求全求大的盲目擴(kuò)張，只能繁生出靠母行、靠關(guān)聯(lián)的附庸型和包袱型機(jī)構(gòu)，甚至產(chǎn)生集團(tuán)的潰壩隱患”。

    據(jù)央行統(tǒng)計，截至目前，共有8家商業(yè)銀行投資設(shè)立基金管理公司，4家商業(yè)銀行獲得批準(zhǔn)投資入股保險公司，7家商業(yè)銀行設(shè)立或投資入股金融租賃公司，2家商業(yè)銀行投資入股信托公司。

    “以后不僅有進(jìn)入許可，還要有退出機(jī)制。”上述接近銀監(jiān)會的人士告訴記者，在銀監(jiān)會關(guān)于商業(yè)銀行跨業(yè)經(jīng)營的最新要求中，其中最為重要一點(diǎn)是要建立綜合化經(jīng)營試點(diǎn)主動退出機(jī)制。

    銀監(jiān)會要求，試點(diǎn)銀行所投資對象的資本回報率和資產(chǎn)回報率在一定寬限期后應(yīng)高于或至少達(dá)到商業(yè)銀行良好經(jīng)營平均水平，并高于其所在行業(yè)良好經(jīng)營平均水平，否則主動退出相關(guān)投資行業(yè)。

    接近銀監(jiān)會的人士透露，銀監(jiān)會給出的期限，一般為五年，若投資人壽保險，可寬限至八年，而之所以對人壽保險給予更長寬限期，在于保險投資收益短期內(nèi)難以顯現(xiàn)。

    上述地方銀監(jiān)局人士告訴記者，對于跨業(yè)投資，最重要的是要求銀行能把風(fēng)險控制得住，第一資本金足不足，第二管控能力要與其相適應(yīng)。

    在并表方面，銀監(jiān)會要求商業(yè)銀行控制好非銀行附屬公司的杠桿率，加強(qiáng)資本充足率和流動性管理，對高風(fēng)險非銀行業(yè)務(wù)，應(yīng)視情況采取結(jié)構(gòu)性措施進(jìn)行規(guī)模限制。