全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)（簡(jiǎn)稱(chēng)全國(guó)社保基金）19日在中國(guó)證券報(bào)獨(dú)家披露的2010年報(bào)顯示，截至2010年底，全國(guó)社保基金管理的資產(chǎn)總額為8566.90億元。其中，全國(guó)社保基金直接投資資產(chǎn)4977.56億元，占比58.10％；委托投資資產(chǎn)3589.34億元，占比41.90％。全國(guó)社保基金成立10年至今，資產(chǎn)總額相比2001年的805．09億元，增長(zhǎng)近10倍。
2010年，全國(guó)社保基金權(quán)益投資收益額321.22億元。其中，已實(shí)現(xiàn)收益額426.41億元（已實(shí)現(xiàn)收益率6.56％），交易類(lèi)資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)額-105.19億元，投資收益率4.23％。自成立以來(lái)，全國(guó)社保基金累計(jì)投資收益額2772.60億元，年均投資收益率9.17％。
多渠道增加資金
年報(bào)顯示，2010年全國(guó)社保基金共收到境內(nèi)轉(zhuǎn)持國(guó)有股319.80億元。其中，股票196.63億元，現(xiàn)金123.17億元。
自2009年6月執(zhí)行《境內(nèi)證券市場(chǎng)轉(zhuǎn)持部分國(guó)有股充實(shí)全國(guó)社會(huì)保障基金實(shí)施辦法》以來(lái)，累計(jì)轉(zhuǎn)持境內(nèi)國(guó)有股917.64億元。其中，股票695.22億元，現(xiàn)金222.42億元。同時(shí)，2010年全國(guó)社保基金收到境外轉(zhuǎn)持國(guó)有股67.54億元，自2005年執(zhí)行境外國(guó)有股減持改轉(zhuǎn)持政策以來(lái)，累計(jì)轉(zhuǎn)持境外國(guó)有股500.36億元。
全國(guó)社保基金相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，目前全國(guó)社保基金的主要資金來(lái)源渠道有四個(gè)，包括國(guó)有股上市融資劃撥的股權(quán)、財(cái)政公益金、投資收益和財(cái)政撥入資金。目前，這四個(gè)渠道的資金都在穩(wěn)定增長(zhǎng)。全國(guó)社保基金受托管理社會(huì)保障類(lèi)的其他資產(chǎn)可能在“十二五”期間出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。比如，今后的國(guó)有股轉(zhuǎn)持基本上每年會(huì)有200至300億元左右的規(guī)模，而全國(guó)社保基金的回報(bào)率在6%至10%，這可能使全國(guó)社保基金每年增加1000億元左右的資金。同時(shí)，全國(guó)社保基金在“十二五”期間也將多渠道增加資金來(lái)源，比如國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算、國(guó)企的利潤(rùn)部分等渠道。
投資管理精細(xì)化
全國(guó)社保基金理事會(huì)理事長(zhǎng)戴相龍?jiān)硎荆衲耆珖?guó)社保基金至少要新增加1000多億元的投資，這部分資金會(huì)按比例進(jìn)行配置。比如，增加固定收益產(chǎn)品的投資比例，增加對(duì)PE（股權(quán)投資基金）的投資，增加境外投資比例。目前全國(guó)社保基金對(duì)境外投資只限股票和債券，實(shí)際投資僅占資金規(guī)模的7%。
年報(bào)表明，全國(guó)社保基金在當(dāng)年全年的利息收入、證券差價(jià)收入、股利收入、信托投資收益、衍生金融工具收益和長(zhǎng)期股權(quán)投資收益等方面，較2009年都有了較大幅度的提高。尤其值得注意的是，全國(guó)社保基金2010年首次新增了對(duì)PE的投入，并將其鎖定為新的投資重點(diǎn)，其2010年收益超過(guò)了3494萬(wàn)元。
與此同時(shí)，2010年全國(guó)社保基金的交易類(lèi)資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)收益，賬面浮虧超過(guò)105億元，而這個(gè)數(shù)字在2009年是422億元左右。對(duì)此，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所金融市場(chǎng)研究室副主任尹中立(博客)認(rèn)為，由于2010年我國(guó)的股市指數(shù)總體呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)，所以短期的賬面浮虧，是源于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，屬于情理之中。他指出，全國(guó)社保基金一般持有大盤(pán)股、藍(lán)籌股等，這些股票在2010年表現(xiàn)不佳，直接影響了全國(guó)社保基金的交易類(lèi)資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)收益。但長(zhǎng)期看，我國(guó)的國(guó)有企業(yè)未來(lái)經(jīng)過(guò)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、資源整合，市場(chǎng)表現(xiàn)不會(huì)有太大問(wèn)題。
戴相龍稱(chēng)，2011年全國(guó)社保基金規(guī)模有可能接近1萬(wàn)億元，到2015年可能達(dá)到1.5萬(wàn)億元。在規(guī)模如此巨大的全國(guó)社保基金中，約45%左右投資固定收益產(chǎn)品，如銀行存款、國(guó)庫(kù)券、企業(yè)債券、金融債券等；30%左右投資于股票；25%左右用于PE投資及其他類(lèi)投資等。
而在2011年初的全國(guó)社保基金第四屆理事大會(huì)第一次會(huì)議上，全國(guó)社保基金相關(guān)負(fù)責(zé)人透露出全國(guó)社保基金的投資管理精細(xì)化趨勢(shì)。一是合理配置各類(lèi)資產(chǎn)，調(diào)整固定收益類(lèi)投資中各項(xiàng)金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高長(zhǎng)期大額存款收益率，增加對(duì)社會(huì)保障房建設(shè)的支持力度。二是增加委托股票投資的組合，穩(wěn)定和增加對(duì)股票的投資。三是增加對(duì)未上市公司股權(quán)和股權(quán)投資基金的投資，創(chuàng)造條件啟動(dòng)對(duì)養(yǎng)老事業(yè)項(xiàng)目的投資。四是適當(dāng)擴(kuò)大對(duì)境外投資的范圍和金額。五是主動(dòng)選擇投資項(xiàng)目，建立投資項(xiàng)目?jī)?chǔ)備庫(kù)，按每年實(shí)際投資額2倍以上規(guī)模，建立準(zhǔn)備程度不同的投資項(xiàng)目?jī)?chǔ)備庫(kù)，做好滾動(dòng)開(kāi)發(fā)。
PE投資將成重點(diǎn)
或許正是因?yàn)?010年全國(guó)社保基金在PE投資方面的收益良好，2011年以來(lái)全國(guó)社保基金在PE方面動(dòng)作頻繁。
公開(kāi)資料顯示，目前已有4家基金管理公司納入全國(guó)社保基金新投資范圍，即中信資本、金浦產(chǎn)業(yè)投資基金、國(guó)創(chuàng)母基金和賽富亞洲投資基金。戴相龍也曾多次在公開(kāi)場(chǎng)合表示要增加對(duì)PE的資金投入。在2011年4月的博鰲會(huì)議上，戴相龍透露，預(yù)計(jì)至2011年年底，全國(guó)社保基金委托PE投資總規(guī)模將升至210億元。
而根據(jù)國(guó)家發(fā)改委于2011年年初發(fā)布的PE備案指引，全國(guó)社保基金可投資PE的比例上調(diào)至10%。按照全國(guó)社保基金資產(chǎn)總額8566.90億元來(lái)估算，將有超過(guò)850億元可用于投資PE。業(yè)內(nèi)人士提醒，由于PE在我國(guó)的發(fā)展時(shí)間不長(zhǎng)，很多風(fēng)險(xiǎn)并未充分暴露出來(lái)，在投資PE的節(jié)奏上需要慎之又慎，同時(shí)進(jìn)行嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管控。
另外，2011年2月底，全國(guó)社保基金拿出30億元信托貸款投資南京市保障房項(xiàng)目。全國(guó)社保基金相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，投資南京保障房?jī)H是開(kāi)端，未來(lái)全國(guó)社保基金會(huì)在多地調(diào)研，將陸續(xù)投資更多的保障房建設(shè)。
全國(guó)社保基金方面介紹，目前全國(guó)社保基金的投資范圍僅限定為中央企業(yè)，所以只能投資中央企業(yè)或其地方子公司。另外，投資基金可以在各地選擇成長(zhǎng)型企業(yè)進(jìn)行投資，部分資金可以信托貸款，但主要是發(fā)放保障房項(xiàng)目的建設(shè)貸款。
