銀監會近日下發了《關于支持商業銀行進一步改進小企業金融服務的通知》（以下簡稱《通知》），重點對單戶金額500萬元（含）以下的小企業貸款加大支持力度，主要內容涵蓋四個方面。

　　根據國金證券（600109）分析師陳建剛和張英6月2日的研究報告顯示，《通知》主要內容包含四點：

　　第一，對于運用內部評級法計算資本充足率的商業銀行，允許其將單戶500萬元（含）以下的小企業貸款視同零售貸款處理。對于未使用內部評級法計算資本充足率的商業銀行，對于單戶500萬元（含）以下的小企業貸款在滿足一定標準的前提下，可視為零售貸款。

　　第二，在計算存貸比時，對于商業銀行發行金融債所對應的單戶500萬元（含）以下的小企業貸款，可不納入存貸比考核范圍。

　　第三，根據商業銀行小企業貸款的風險、成本和核銷等具體情況，對小企業不良貸款比率實行差異化考核，適當提高小企業不良貸款比率容忍度。

　　第四，積極支持小企業金融服務網點的擴張，對連續兩年實現小企業貸款投放增速不低于全部貸款。平均增速且風險管控良好的商業銀行，在滿足審慎監管要求的條件下，積極支持其增設分支機構。

　　陳建剛和張英認為，這能夠破解小企業融資難題。今年貨幣政策從寬松轉向偏緊，小企業首當其沖受到緊縮政策的影響。由于小企業本身抗風險能力較低，對經濟環境變化敏感，經濟下行時期其貸款風險最容易爆發。如果不對中小企業信貸實行差別化監管，資本金壓力下銀行首先會壓縮對小企業的貸款，融資困難進一步加劇小企業的倒閉風險，形成“經濟惡化—小企業貸款不良率上升—壓縮小企業貸款—融資困難加劇小企業倒閉—經濟進一步惡化”的惡性循環。

　　采用市場化手段將政策偏向小企業貸款，商業銀行自發支持小企業動力增強。小企業貸款風險權重的降低，能緩解銀行資本金壓力。截至2010年底我國銀行業金融機構小企業貸款余額7.5萬億元，金融機構本外幣信貸余額50.92萬億元，小企業貸款占比為14.72%。假設上市銀行小企業貸款占比與銀行業金融機構大體一致，小企業貸款風險權重下調將提高2011年上市銀行資本充足率約0.9個百分點。

　　對于銀行面臨的日均存貸比考核壓力，陳建剛和張英認為商業銀行發行金融債所對應的小企業貸款不納入存貸比考核范圍，將大大緩解銀行存貸比的壓力。此外，由于銀行對小企業貸款議價能力較強，小企業貸款利率上浮比例較高，資金偏緊環境下利率上浮更為明顯。在政策扶持下銀行對小企業貸款投放力度增加，今年上市銀行息差有望進一步超預期。