央行：引導貨幣條件向常態回歸
網易財經訊 中國人民銀行今日發布的2010年第三季度中國貨幣政策執行報告稱，將繼續實施適度寬松的貨幣政策，把握好政策實施的力度、節奏、重點；在保持政策連續性和穩定性的同時，增強針對性和靈活性，根據形勢發展要求，繼續引導貨幣條件逐步回歸常態水平。
央行表示，進一步加強政策協調配合，優化政策組合，充分運用有彈性的市場化手段，著力于體制機制改革和經濟結構調整，加快轉變經濟增長方式，進一步提高經濟發展的內生動力。
這份由央行貨幣政策分析小組撰寫的報告預計，下一階段，國民經濟有望繼續保持平穩較快增長的態勢，但價格走勢的不確定性較大，需加強通脹預期管理。
報告解釋道，國際經濟復蘇還比較緩慢，我國經濟增長較快，通脹預期和價格上行壓力不容忽視。
受復蘇不確定因素影響，各經濟體政策退出較為謹慎，隨著原有刺激措施逐步到期，發達經濟體開始推出新的經濟刺激措施，全球流動性和貨幣條件仍將寬松，主要經濟體將持續放松貨幣刺激經濟的預期強烈，大量資金可能向增長較快的新興經濟體流入。在流動性充裕和通脹預期較強的大背景下，富余資金必然尋找各種途徑和出口，潛在的通脹壓力須高度關注。
此外，還存在結構性的價格上行壓力。當前國內勞動力和服務業等價格趨升，資源環保成本加大，資源性產品價格有待理順，都可能影響通脹預期。報告稱。
央行表示，將處理好保持經濟平穩較快發展、調整經濟結構和管理好通脹預期的關系。綜合運用多種貨幣政策工具，加強流動性管理，在引導貨幣信貸適度增長的同時不斷優化信貸結構，維護價格總水平穩定，提高金融支持經濟發展的可持續性，促進金融體系健康穩定運行。
央行要求執行好差別化房貸政策，促進房地產市場健康平穩發展。加強對金融機構的風險提示，加強地方政府融資平臺公司貸款風險管理。探索建立和完善宏觀審慎管理的制度框架，發揮其跨周期的逆風向調節功能，研究強化對具有系統重要性影響銀行的資本約束和流動性要求等，保持金融體系穩健，防范系統性風險。
下一步，央行將引導金融機構根據宏觀調控要求和實體經濟部門的信貸需求，安排好下一階段貸款投放的進度和節奏。
同時，央行還將穩步推進利率市場化改革，進一步完善人民幣匯率形成機制，推動金融市場健康發展。增強價格杠桿調控作用。繼續按照已公布的外匯市場匯率浮動區間，對人民幣匯率浮動進行動態管理和調節，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。
據《第一財經日報》今日早些時候報導，有關部門已經就12月召開的中央經濟工作會議議題進行調研討論，將對“積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策”進行重新評估。2011年有可能由“積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策”走向“積極的財政政策和穩健的貨幣政策”。不過，央行貨幣政策委員會委員李稻葵(博客)不久予以了否認，稱“貨幣政策未變調”。
央行近三年來貨幣政策“口風”轉變一覽
2008年一季度：堅持實施從緊的貨幣政策，增強調控的預見性和有效性
2008年二季度：把抑制通貨膨脹放在突出位置，保持貨幣政策的連續性和穩定性，增強金融宏觀調控的預見性、針對性和靈活性
2008年三季度：實行適度寬松的貨幣政策
2008年四季度：把促進經濟平穩較快發展作為金融宏觀調控的首要任務，認真執行適度寬松的貨幣政策
2009年一季度：堅定不移地落實適度寬松的貨幣政策，保持政策的連續性和穩定性
2009年二季度：堅定不移地繼續落實適度寬松的貨幣政策
2009年三季度：繼續實施適度寬松的貨幣政策2009年四季度：繼續實施適度寬松的貨幣政策
2010年一季度：繼續實施適度寬松的貨幣政策，處理好保持經濟平穩較快發展、調整經濟結構和管理好通脹預期的關系
2010年二季度：繼續實施適度寬松的貨幣政策，處理好保持經濟平穩較快發展、調整經濟結構和管理好通脹預期的關系
2010年三季度：繼續實施適度寬松的貨幣政策，根據形勢發展要求，繼續引導貨幣條件逐步回歸常態水平。處理好保持經濟平穩較快發展、調整經濟結構和管理好通脹預期的關系
2010年第三季度，中國經濟繼續朝著宏觀調控的預期方向發展，經濟平穩較快發展的勢頭進一步鞏固。消費平穩較快增長，投資結構有所改善，對外貿易繼續恢復，消費、投資、出口拉動經濟增長的協調性增強；農業生產穩定發展，工業產銷銜接狀況良好，居民消費價格繼續上漲。前三季度，實現國內生產總值（GDP）26.9萬億元，同比增長10.6%，第三季度同比增長9.6%；居民消費價格指數(CPI)同比上漲2.9%，第三季度同比上漲3.5%。
中國人民銀行按照國務院統一部署，繼續實施適度寬松的貨幣政策，并著力提高政策的針對性、靈活性和有效性，加強銀行體系流動性管理，適時上調存貸款基準利率，引導金融機構合理把握信貸投放總量、節奏和結構，繼續穩步推進金融企業改革，進一步推進人民幣匯率形成機制改革，改進外匯管理，促進經濟金融平穩健康發展�？傮w看，金融運行平穩，人民幣匯率彈性增強，9月末貨幣信貸增速有所反彈。
2010年9月末，廣義貨幣供應量M2余額為69.6萬億元，同比增長19.0%，增速比6月末高0.5個百分點。狹義貨幣供應量M1余額為24.4萬億元，同比增長20.9%，增速比6月末低3.7個百分點。金融機構存款增長較快，9月末，全部金融機構本外幣各項存款同比增長19.8%，增速比6月末高1.2個百分點。金融機構人民幣貸款增速穩中趨升。9月末，人民幣貸款余額同比增長18.5%，增速比6月末高0.3個百分點，比年初增加6.3萬億元，同比少增2.4萬億元。金融機構貸款利率繼續小幅上升，9月份非金融性企業及其他部門貸款加權平均利率為5.59%，比6月份上升0.02個百分點。9月末，人民幣對美元匯率中間價為6.7011元，比2010年6月19日升值1.89%，比2009年年末升值1.90%。
下一階段，國民經濟有望繼續保持平穩較快增長的態勢。全球經濟已步出金融危機的最壞階段，整體仍將延續緩慢復蘇的態勢。國內消費升級和城鎮化都在發展過程中，經濟持續增長的動能較為充足。但也要看到，世界經濟運行中的不確定因素不時出現，發達經濟體復蘇有所放緩，貨幣條件持續寬松，部分新興經濟體增長較快，但面臨通脹和資本流入壓力。我國內需回升的基礎還不平衡，民間投資和內生增長動力仍需強化，持續擴大居民消費、改善收入分配、促進經濟結構調整優化的任務依然艱巨。價格走勢的不確定性較大，需加強通脹預期管理。
中國人民銀行將繼續認真貫徹落實科學發展觀，按照國務院統一部署，繼續實施適度寬松的貨幣政策，把握好政策實施的力度、節奏、重點，在保持政策連續性和穩定性的同時，增強針對性和靈活性，根據形勢發展要求，繼續引導貨幣條件逐步回歸常態水平。處理好保持經濟平穩較快發展、調整經濟結構和管理好通脹預期的關系。綜合運用多種貨幣政策工具，加強流動性管理，在引導貨幣信貸適度增長的同時不斷優化信貸結構，維護價格總水平穩定，提高金融支持經濟發展的可持續性，促進金融體系健康穩定運行。穩步推進利率市場化改革，進一步完善人民幣匯率形成機制，推動金融市場健康發展。強化市場配置資源功能，進一步加強政策協調配合，優化政策組合，充分運用有彈性的市場化手段，著力于體制機制改革和經濟結構調整，加快轉變經濟增長方式，進一步提高經濟發展的內生動力。(網易財經)
