央行:運(yùn)用差別準(zhǔn)備金等手段控制貨幣總量
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- 時(shí)間:2010-12-25 9:01:56 來源:中國(guó)人民銀行
中國(guó)人民銀行消息 為貫徹落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神,有效實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策,日前,中國(guó)人民銀行召開部分金融機(jī)構(gòu)及人民銀行分支行主要負(fù)責(zé)同志會(huì)議,人民銀行黨委委員、副行長(zhǎng)胡曉煉同志出席并作講話。會(huì)議傳達(dá)了中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神,進(jìn)一步分析了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融和貨幣信貸形勢(shì),介紹了貨幣政策從適度寬松轉(zhuǎn)向穩(wěn)健的具體考慮,并對(duì)2011年加強(qiáng)流動(dòng)性管理、改善貨幣信貸總量調(diào)控、防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了部署。
胡曉煉指出,要深入理解實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策的必要性。貨幣政策從適度寬松轉(zhuǎn)向穩(wěn)健,是宏觀政策導(dǎo)向的一個(gè)重要變化,是我國(guó)經(jīng)濟(jì)在當(dāng)前國(guó)際國(guó)內(nèi)大環(huán)境下的正確選擇。當(dāng)前國(guó)際金融危機(jī)極端動(dòng)蕩狀態(tài)已經(jīng)有所緩和,發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇較為緩慢且仍然不夠穩(wěn)定,總體上外需形勢(shì)有相應(yīng)改善,我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭進(jìn)一步鞏固,完全可以通過實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策繼續(xù)保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)。貨幣政策回歸穩(wěn)健有利于加強(qiáng)通脹預(yù)期管理,防范資產(chǎn)價(jià)格泡沫。當(dāng)前我國(guó)內(nèi)外部流動(dòng)性充裕,通脹預(yù)期較強(qiáng),通脹壓力不斷加大,需要通過貨幣政策回歸穩(wěn)健、控制物價(jià)過快上漲的貨幣條件,彰顯把穩(wěn)定物價(jià)總水平放在更加突出位置、治理通脹的決心。貨幣政策及時(shí)回歸穩(wěn)健更有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變,有助于銀行調(diào)整信貸結(jié)構(gòu),有保有壓有扶有控,合理引導(dǎo)投資和消費(fèi)行為,為調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、提高資源配置效率提供平穩(wěn)適度的貨幣環(huán)境。穩(wěn)健的貨幣政策還有利于防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn),引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)資金規(guī)模和結(jié)構(gòu)的調(diào)整,合理把握信貸投放力度、投向和節(jié)奏,控制風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),避免銀行體系風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步積累,促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健運(yùn)營(yíng),提升風(fēng)險(xiǎn)抵御能力,提高金融支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的可持續(xù)性。從歷史上看,穩(wěn)健的貨幣政策比較有靈活性和針對(duì)性,既能在經(jīng)濟(jì)偏熱時(shí)適當(dāng)緊縮,也能在經(jīng)濟(jì)偏冷時(shí)適當(dāng)放松,有助于更加積極妥善地處理好穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)和防通脹三者之間的關(guān)系。
胡曉煉提出,要正確把握穩(wěn)健貨幣政策的內(nèi)涵。首先,要控制好貨幣總量。貨幣政策從適度寬松轉(zhuǎn)向穩(wěn)健意味著以M2為主的貨幣供應(yīng)總量增長(zhǎng)應(yīng)低于適度寬松時(shí)期,降至以往穩(wěn)健貨幣政策階段的一般水平。貨幣供給總量回歸常態(tài)是明年貨幣政策最主要的任務(wù),只有回歸常態(tài),才能實(shí)現(xiàn)中央提出的把好流動(dòng)性總閘門的要求。其次,要保持貸款總量合理適度增長(zhǎng)。隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展和直接融資比例的提高,支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資金供給會(huì)體現(xiàn)在社會(huì)融資總量上,社會(huì)融資總量調(diào)控應(yīng)按滿足經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展的正常需要掌握。銀行信貸是社會(huì)融資總量的一個(gè)重要組成部分,銀行信貸增長(zhǎng)要與實(shí)現(xiàn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要目標(biāo)相吻合,特別要考慮經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)和通脹控制目標(biāo),從反危機(jī)特殊時(shí)期的非常態(tài)應(yīng)對(duì),轉(zhuǎn)向合理適度的增長(zhǎng)。第三,要繼續(xù)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu),引導(dǎo)商業(yè)銀行加大對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的信貸支持力度,嚴(yán)格控制對(duì)“兩高”行業(yè)和產(chǎn)能過剩行業(yè)的貸款,服務(wù)于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的大局,為經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展提供動(dòng)力支持。第四,要有效防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。高度重視經(jīng)濟(jì)較快發(fā)展中存在的流動(dòng)性寬松、信貸投放較大等可能積累的順周期系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患,加快構(gòu)建逆周期的金融宏觀審慎管理制度框架。
胡曉煉強(qiáng)調(diào),當(dāng)前和未來一段時(shí)期,我國(guó)金融宏觀調(diào)控仍將面臨國(guó)內(nèi)外流動(dòng)性寬松的壓力,必須控制好流動(dòng)性的總閘門,引導(dǎo)貨幣信貸合理適度增長(zhǎng)。2011年是“十二五”開局之年,各方面發(fā)展熱情高,基于流動(dòng)性偏多之上的貨幣信貸擴(kuò)張壓力必然較大。為做好下一階段宏觀調(diào)控工作,保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康運(yùn)行,人民銀行將按照中央的要求,健全宏觀審慎政策框架,綜合運(yùn)用利率、存款準(zhǔn)備金率、公開市場(chǎng)操作等價(jià)格和數(shù)量工具,提高貨幣政策的有效性。
胡曉煉介紹,下一階段,人民銀行要繼續(xù)運(yùn)用各種常規(guī)貨幣政策工具,同時(shí)進(jìn)一步完善貨幣政策工具。按照中央關(guān)于加快構(gòu)建逆周期的金融宏觀審慎管理制度框架的要求,把貨幣信貸和流動(dòng)性管理的總量調(diào)節(jié)與健全宏觀審慎政策框架結(jié)合起來,運(yùn)用差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整,配合利率、存款準(zhǔn)備金率、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)等常規(guī)性貨幣政策工具發(fā)揮作用。差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整要在原差別準(zhǔn)備金基礎(chǔ)上進(jìn)一步完善和規(guī)范,其調(diào)整基于社會(huì)融資總量、銀行信貸投放與社會(huì)經(jīng)濟(jì)主要發(fā)展目標(biāo)的偏離程度及具體金融機(jī)構(gòu)對(duì)整個(gè)偏離的影響,考慮金融機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)重要性和各機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健狀況及執(zhí)行國(guó)家信貸政策情況等,以更有針對(duì)性地回收過多流動(dòng)性,引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)信貸合理、適度、平穩(wěn)投放,優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu),體現(xiàn)宏觀調(diào)控的要求;并為金融機(jī)構(gòu)提供主動(dòng)按宏觀審慎政策要求,從提高資本水平和改善資產(chǎn)質(zhì)量?jī)蓚(gè)方面增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范能力的彈性機(jī)制,達(dá)到防范順周期系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)積累的作用。人民銀行將統(tǒng)籌協(xié)調(diào)使用多種貨幣政策工具,增強(qiáng)宏觀調(diào)控的靈活性、針對(duì)性和有效性,切實(shí)貫徹實(shí)施好穩(wěn)健的貨幣政策。
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