央票發(fā)行數(shù)量銳減 一二級市場利差擴大
新華網(wǎng)消息 央行公開市場操作情況顯示，央票近幾周發(fā)行規(guī)模逐步遞減，從之前動輒幾百億元銳減至本周的60億元。
中信證券執(zhí)行總經(jīng)理高占軍認(rèn)為，央行近期連續(xù)通過上調(diào)存款準(zhǔn)備金率回籠流動性，導(dǎo)致市場資金面初顯趨緊。考慮到下周一存款準(zhǔn)備金率即將繳款，央行縮減央票發(fā)行規(guī)模應(yīng)該是為了平衡市場，避免市場短期波動幅度過大。
本周二，央行在公開市場僅發(fā)行了20億元一年期央票，中標(biāo)利率連續(xù)第二周持平。周四發(fā)行30億元三月期央票和10億元三年期央票，利率亦分別持平于1．8131％和3％。當(dāng)日央行未進行正回購操作。新華08根據(jù)央行歷次公開市場業(yè)務(wù)交易公告統(tǒng)計顯示，對沖部分到期資金后，本周公開市場操作實現(xiàn)650億元凈投放，這也是繼上周之后的連續(xù)第二周凈投放。
近期，因投資者憂慮存款準(zhǔn)備金率上調(diào)繳款影響以及后續(xù)緊縮政策預(yù)期增強，銀行間債市現(xiàn)券拋盤偏多。隨著二級市場收益率不斷上行，央票發(fā)行利率維穩(wěn)導(dǎo)致一二級市場利差倒掛擴大。
目前，剩余期限2．79年的“10央票79”以及剩余期限2．75年的“10央票74”成交收益率均已超過3．6％，與一級市場利差超過60個基點。分析人士稱，收益率嚴(yán)重倒掛直接導(dǎo)致一級市場需求不振。由此看來，央行通過公開市場操作實現(xiàn)資金回籠的難度也在加大。（高立 王宇）
