【《財(cái)經(jīng)網(wǎng)》北京專稿/記者 宋燕華】“追討南方基金巨額紅利”事發(fā)已有月余，法律界對此事的觀點(diǎn)也更趨專業(yè)化，且逐漸多元化。
在5月22日舉辦的“開放式基金分紅法律問題研討會”上，中國政法大學(xué)終身教授江平認(rèn)為，以南方穩(wěn)健成長2號（代碼：202002.OF，下稱南方穩(wěn)健2號）為例，僅從合同條款來看，不分紅的行為屬于明顯違約。
南方穩(wěn)健2號的基金合同明確指出，在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次，全年分配比例不得低于年度可供分配收益的90%；收益分配采取兩種方式——現(xiàn)金分紅和紅利再投資，若投資人不選擇，本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅。
江平認(rèn)為，上述條款說明，基金合同已經(jīng)把每年的最少分紅比例和默認(rèn)的現(xiàn)金分紅方式進(jìn)行了明確規(guī)定，在2007年度實(shí)現(xiàn)了97.35億元可供分配收益的前提下，應(yīng)該進(jìn)行分紅。
而在賠償?shù)慕痤~和方式上，江平建議：一方面，由于違約不分紅造成的損害，持有人可以要求賠償。賠償?shù)慕痤~可以是根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算的應(yīng)屬于持有人的收益，不過，考慮到賠償金額過高，仲裁機(jī)關(guān)也可以根據(jù)實(shí)際情況，確定比較合理的賠償金額；另一方面，由于相關(guān)基金公司違約在先，此后的管理費(fèi)收入應(yīng)該退還。退還管理費(fèi)的時(shí)點(diǎn)應(yīng)該從違約的時(shí)刻算起，直至恢復(fù)賠償結(jié)束。
不過也有觀點(diǎn)認(rèn)為，南方穩(wěn)健2號等基金不分紅，是因?yàn)闆]有滿足分紅條件，而不屬于違約行為。
比如，上海通力律師事務(wù)所律師呂紅表示，對于基金的收益分配條款，應(yīng)該綜合考量，比如在關(guān)注分紅次數(shù)和比例的同時(shí)，還要關(guān)注“收益分配后基金份額凈值不能低于面值”的條款。
以南方穩(wěn)健2號為例，雖然2007年度該基金實(shí)現(xiàn)了97.35億元可供分配收益，折合每份額可供分配收益為0.6959元，但是由于這一數(shù)字在2008年3月底公布經(jīng)過審計(jì)的年報(bào)時(shí)才能確定，因此分紅決策要在這時(shí)才做出。
而由于市場的急速下跌，此時(shí)南方穩(wěn)健2號盈利出現(xiàn)大幅縮水，截止到基金公司公布2007年年報(bào)的3月28日，基金凈值已經(jīng)跌至1.3711元，如果再按照每份額0.6959元可供分配收益的90%，即0.6263元來進(jìn)行分紅，將導(dǎo)致基金凈值低于1元面值，不符合“收益分配后基金份額凈值不能低于面值”的條款。
不過，一位基金行業(yè)分析師指出，由于南方穩(wěn)健2號曾經(jīng)在2007年度進(jìn)行過拆分，如果按照當(dāng)時(shí)的拆分比例折算，截止到2008年3月28日，南方穩(wěn)健2號凈值實(shí)際應(yīng)為2.91元，在實(shí)施每股0.6263元的分紅后，仍然可以滿足高于1元面值的要求。
此外，原全國人大財(cái)經(jīng)委辦公室副主任、投資基金法起草工作組組長王連洲認(rèn)為，分紅爭論應(yīng)該引起監(jiān)管部門的注意。此前，由于法律法規(guī)和基金合同都沒有對分紅基準(zhǔn)、分紅時(shí)點(diǎn)、分紅期限等做出明確規(guī)定，導(dǎo)致很多基金公司在選擇分紅時(shí)點(diǎn)時(shí)，必須綜合考慮市場情況和分紅影響等各方面因素。
今年4月1日，證監(jiān)會已經(jīng)就開放式基金的分紅問題下發(fā)內(nèi)部指引，得到了社會的廣泛認(rèn)可，不過執(zhí)行范圍只包括新審批的基金。對于老基金的分紅條款如何統(tǒng)一，目前監(jiān)管部門尚無定論。
為此，王連洲表示，監(jiān)管部門應(yīng)該將開放式基金的分紅條款進(jìn)一步細(xì)化，明確相關(guān)概念。另外，如果能夠弱化政府干預(yù)、不實(shí)行審批制、由市場進(jìn)行優(yōu)勝劣汰，將更有利于基金行業(yè)的發(fā)展。
“基金持有人是弱勢群體，應(yīng)該爭取他們的最大權(quán)益，我們建議基金法的修改，在一些規(guī)章制度上進(jìn)行完善，努力提高基金持有人的話語權(quán)。原來口口聲聲說基金立法的最大責(zé)任是保護(hù)投資人的利益，但在具體問題上好象不能兌現(xiàn)。監(jiān)管部門、執(zhí)法部門、律師都應(yīng)該總結(jié)經(jīng)驗(yàn)。”王連洲說。
4月10日，北京問天律師事務(wù)所律師張遠(yuǎn)忠稱，他已向南方穩(wěn)健2號的管理人、托管人和持有人同時(shí)發(fā)出公開法律意見書，希望能夠?qū)⒔刂?007年末合計(jì)97.35億元、折合每份額近0.70元的可供分配份額收益歸還投資者。
