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　　編者按：QFII入市步伐再度加快，5月份QFII不僅在滬深兩市新開22個(gè)賬戶，而且外匯局還新批了13.35億美元QFII額度，這說明境外長(zhǎng)期資金依然對(duì)A股保持濃厚興趣。與此同時(shí)，本土的社保基金、保險(xiǎn)資金、企業(yè)年金等長(zhǎng)期資金也看好后市悄然布局，為A股輸入大量“活水”。

　　QFII大宗交易市場(chǎng)頻頻掃貨低估值藍(lán)籌

　　在目前藍(lán)籌股估值并不高的情況下，不排除QFII繼續(xù)低位建倉可能

　　■本報(bào)見習(xí)記者 徐 科

　　與國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)資本忙套現(xiàn)相比，QFII仍在大宗交易市場(chǎng)內(nèi)頻頻掃貨。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)國(guó)際金融有限公司上海淮海中路證券營(yíng)業(yè)部、中國(guó)國(guó)際金融有限公司北京建國(guó)門外大街證券營(yíng)業(yè)部、北京高華證券有限責(zé)任公司北京金融大街證券營(yíng)業(yè)部這3家“QFII大本營(yíng)”今年5月份在大宗交易平臺(tái)共計(jì)買入70只個(gè)股，共涉及到18個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)。其中，金融服務(wù)行業(yè)仍是QFII最愛，買入21只個(gè)股。QFII買入個(gè)股數(shù)量在4只以上的行業(yè)有建筑建材、信息服務(wù)、機(jī)械設(shè)備、食品飲料、交運(yùn)設(shè)備、采掘等。在上述70只個(gè)股中，3家“QFII大本營(yíng)”買入海康威視(37.11,0.00,0.00%)金額最大，為9.78億元。此外，QFII大宗交易買入金額逾1億元的個(gè)股有華平股份(15.450,0.00,0.00%)、鳳凰傳媒(8.05,0.00,0.00%)和金螳螂(28.32,0.00,0.00%)。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，5月份QFII共計(jì)在大宗交易市場(chǎng)上買入26.7億元，而賣出則不足2億元。申銀萬國(guó)[微博]分析師盧敬之表示，QFII始終崇尚價(jià)值投資，在目前藍(lán)籌股估值并不高的情況下，不排除QFII繼續(xù)低位建倉的可能。

　　為什么QFII對(duì)藍(lán)籌股情有獨(dú)鐘?QFII某經(jīng)紀(jì)商表示，QFII非常喜歡低估值的藍(lán)籌股，從去年四季度抄底銀行股就可以看出來，在目前的市場(chǎng)行情中，低價(jià)藍(lán)籌股價(jià)值存在被低估的狀況，而中小板和創(chuàng)業(yè)板估值飆升，存在兩頭翹的問題，出于資金安全性考慮，藍(lán)籌股自然成為其主攻的目標(biāo)。值得一提的是，隨著新型城鎮(zhèn)化的逐步實(shí)施，民生和基建項(xiàng)目受到政策的支持較多，制造運(yùn)輸和建材等行業(yè)將會(huì)長(zhǎng)期受益，這也符合QFII長(zhǎng)期持有的價(jià)值投資理念。

　　廣發(fā)證券(12.26,0.00,0.00%)投資顧問鄭有利認(rèn)為，QFII的投資周期往往比較長(zhǎng)，有時(shí)甚至從一個(gè)完整的經(jīng)濟(jì)周期角度出發(fā)來選擇投資標(biāo)的，中小投資者無論是在資產(chǎn)配置能力還是資產(chǎn)抗風(fēng)險(xiǎn)能力方面都無法與QFII相比，因此，中小投資者盲目跟隨QFII的操作路徑可能會(huì)給自身帶來較大損失。但QFII精選個(gè)股、避免四處出擊、不盲從趨勢(shì)和消息的做法還是值得中小投資者學(xué)習(xí)。同時(shí)，QFII在堅(jiān)持價(jià)值投資的同時(shí)并不抗拒價(jià)值投機(jī)，對(duì)于短線波段機(jī)會(huì)的把握，QFII也向來得心應(yīng)手，特別是有獨(dú)特發(fā)展前景并具備產(chǎn)業(yè)化條件的新興技術(shù)類個(gè)股，QFII往往會(huì)在布局初期反復(fù)進(jìn)行試探性介入。

　　“發(fā)展壯大機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍，能增加市場(chǎng)長(zhǎng)期資金供應(yīng)，引導(dǎo)市場(chǎng)樹立理性投資理念，增強(qiáng)我國(guó)資本市場(chǎng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。”北京工商大學(xué)證券與期貨研究所所長(zhǎng)胡俞越[微博]表示。

　　實(shí)際上，證監(jiān)會(huì)一直在吸引長(zhǎng)期資金入市上下功夫，不斷擴(kuò)大QFII投資額度，提高其持股比例，除此之外，證監(jiān)會(huì)還修訂法規(guī)，大幅降低QFII申請(qǐng)門檻，如長(zhǎng)期投資機(jī)構(gòu)的成立時(shí)間要求由5年降為2年，證券資產(chǎn)規(guī)模由50億美元降為5億美元。業(yè)內(nèi)人士指出，證監(jiān)會(huì)推動(dòng)長(zhǎng)期資金入市，大盤藍(lán)籌股需求資金數(shù)額較大，而中國(guó)股市以散戶為主，這種現(xiàn)象造成資本市場(chǎng)供應(yīng)和需求失衡，積極推動(dòng)長(zhǎng)期資金入市，可以解決供求失衡問題，有利于資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展。

　　國(guó)家外匯管理局日前公布的數(shù)據(jù)顯示，5月份外匯局新批了13.35億美元QFII額度，較4月份有了顯著提高。至此，外匯局已經(jīng)累計(jì)批復(fù)202家QFII機(jī)構(gòu)總計(jì)425.63億美元的額度。市場(chǎng)分析人士指出，獲批額度大幅提高不能說明QFII已經(jīng)出手抄底，但可以表明這支外資隊(duì)伍看好A股未來行情。

　　央行日前發(fā)布報(bào)告強(qiáng)調(diào)“進(jìn)一步完善合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)制度安排，擴(kuò)大QFII、RQFII的投資額度，增加投資便利性。”擴(kuò)大QFII和RQFII額度并增加投資便利性，有利于為A股引入更多活水，助力A股企穩(wěn)。分析師表示，QFII額度增加不僅有利于我國(guó)開展利率市場(chǎng)化和人民幣國(guó)際化，還能增加資金促進(jìn)A股市場(chǎng)發(fā)展。

　　瑞銀證券策略分析師陳李指出，雖然QFII的審批已經(jīng)加速，但與周邊市場(chǎng)比較，國(guó)內(nèi)的QFII還有5倍以上提升空間，以當(dāng)前的流入速度來看，達(dá)到相對(duì)合理的水平，可能需要15年以上的時(shí)間。

　　社保基金開戶數(shù)井噴暴露抄底意愿

　　專家表示，引社保基金等長(zhǎng)期資金入市有利于穩(wěn)定IPO改革過程中所引起的恐慌情緒

　　■本報(bào)記者 劉麗靚

　　盡管市場(chǎng)仍處于震蕩整理的格局，但國(guó)內(nèi)外機(jī)構(gòu)投資者入市的熱情依然高漲。從今年以來的開戶數(shù)和一季報(bào)來看，一向以審慎穩(wěn)健著稱的社保基金，入市抄底跡象明顯。專家認(rèn)為，目前引入社保基金等長(zhǎng)期資金入市可謂恰逢其時(shí)，一方面A股估值尤其是藍(lán)籌股估值相對(duì)全球都屬偏低，另一方面引社保基金等長(zhǎng)期資金入市有利于穩(wěn)定IPO市場(chǎng)化改革過程中所引起的恐慌情緒。

　　據(jù)中登公司最新披露的月報(bào)顯示，4月份，社保基金在滬深兩市分別開立2個(gè)A股賬戶，當(dāng)月開戶總數(shù)為4個(gè)。而今年1月份社保基金新開30個(gè)A股賬戶，創(chuàng)出2008年以來社保基金月度開戶數(shù)最高紀(jì)錄，今年以來社保基金在A股所開賬戶總數(shù)達(dá)到了34個(gè)。有統(tǒng)計(jì)顯示，在今年4月份以前的53個(gè)月內(nèi)，新開戶總數(shù)為87個(gè)，今年以來新開賬戶數(shù)超過此前53個(gè)月總量的三分之一。可見，社保基金今年開戶熱情總體而言高于往年同期。

　　已披露的上市公司一季度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，今年一季度被列入上市公司前10大流通股股東的社保基金持股市值合計(jì)為724.93億元，比2012年四季度增加84.48億元。

　　社保基金2013年一季度所持股票只數(shù)為409只，環(huán)比增加22只，新進(jìn)的股票數(shù)量為132只，高于去年四季度的86只，為歷史最高值。一季度社保基金新進(jìn)持有的130余只個(gè)股4月來平均漲5.41%，遠(yuǎn)強(qiáng)于大盤。一季度社保基金持股市值較大的10家上市公司分別為，中國(guó)建筑(3.49,0.00,0.00%)、大秦鐵路(6.38,0.00,0.00%)、保利地產(chǎn)[微博](11.00,0.00,0.00%)、華僑城A(5.90,0.00,0.00%)、中國(guó)化學(xué)(10.71,0.00,0.00%)、中國(guó)太保(17.25,0.00,0.00%)、中國(guó)重工(4.52,0.00,0.00%)、美的電器(12.65,0.00,0.00%)、中國(guó)北車(4.10,0.00,0.00%)。

　　另據(jù)數(shù)據(jù)顯示，去年廣東委托社保基金投資運(yùn)營(yíng)養(yǎng)老金人民幣1000億元，年化收益率達(dá)到6.72%，收益率高于中國(guó)去年通貨膨脹率。這無疑為養(yǎng)老金的進(jìn)一步入市打下了基礎(chǔ)。

　　在政策方面，證監(jiān)會(huì)市場(chǎng)部副主任王嫻曾表示，從我國(guó)全國(guó)社會(huì)保障基金投資業(yè)績(jī)、企業(yè)年金業(yè)績(jī)都說明了擴(kuò)大投資范圍的必要性。應(yīng)盡快調(diào)整社會(huì)保障基金投資范圍，增加投資固定收益類產(chǎn)品、股票和直接股權(quán)投資等金融工具的比重。

　　此外，在人社部4月25日舉行的新聞發(fā)布會(huì)上，新聞發(fā)言人尹成基表示，人社部將進(jìn)一步研究制定社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)和保值增值辦法。

　　“目前引入社保基金等長(zhǎng)期資金入市可謂恰逢其時(shí)。”英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄[微博]認(rèn)為，IPO改革市場(chǎng)化方向的推進(jìn)，必然有一個(gè)逐漸消化的過程，在這個(gè)過程中如何能夠消除市場(chǎng)過度恐慌，讓市場(chǎng)平穩(wěn)過渡，就需要通過引入長(zhǎng)期資本來加以對(duì)沖。

　　李大霄認(rèn)為，社保基金投資特點(diǎn)是逆向操作，即低位入市，高位退出。目前就是一個(gè)很好的低位進(jìn)入的區(qū)域，現(xiàn)在大盤藍(lán)籌股的估值水平在全球范圍內(nèi)都是比較低的，滬深300(2399.510,-0.43,-0.02%)指數(shù)低于標(biāo)普500的估值水平，AH的溢價(jià)指數(shù)也連創(chuàng)新高。從宏觀層面來看，伴隨著穩(wěn)增長(zhǎng)的目標(biāo)，經(jīng)濟(jì)擺脫了單邊下行的格局，并呈現(xiàn)向好的趨勢(shì)，外圍環(huán)境也逐漸趨好。社保基金、養(yǎng)老金、住房公積金等長(zhǎng)期資金在市場(chǎng)低迷時(shí)入市，即拿到低位籌碼，又能夠起到穩(wěn)定市場(chǎng)并實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值的目的。他認(rèn)為，今年的股市整體上將是一個(gè)震蕩的趨勢(shì)。

　　廣東賺錢效應(yīng)發(fā)酵 地方養(yǎng)老金委托投資或?qū)�鋪開

　　江蘇正在研究考慮推進(jìn)養(yǎng)老金委托投資

　　■本報(bào)記者 左永剛

　　地方養(yǎng)老金委托投資或?qū)⑷�面鋪開。近日，廣東省財(cái)政廳對(duì)外聲稱“廣東千億養(yǎng)老保險(xiǎn)金委托投資運(yùn)營(yíng)半年盈利34億元”之后，也吸引了養(yǎng)老金結(jié)余較為充裕省市的注意。

　　近日，記者在致電江蘇省財(cái)政廳社會(huì)保障處時(shí)，該處工作人員說，“目前，江蘇省養(yǎng)老金委托投資未正式開始，但聽說省政府有關(guān)部門正在研究考慮此事。”

　　與此同時(shí)，有媒體稱，針對(duì)全國(guó)的養(yǎng)老金投資運(yùn)營(yíng)初步方案已經(jīng)出爐，現(xiàn)在還在進(jìn)一步審核中。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在廣東委托投資先例之下，地方養(yǎng)老金投資運(yùn)營(yíng)的步伐或?qū)⒓涌臁?/p>

　　廣東示范效應(yīng)明顯

　　去年上半年，全國(guó)社保基金理事會(huì)和廣東省政府在北京簽訂了委托投資協(xié)議，受廣東省政府委托，全國(guó)社保基金理事會(huì)投資運(yùn)營(yíng)廣東城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)結(jié)存資金1000億元，委托投資期限暫定兩年，此舉在全國(guó)尚屬首次。截至2012年年底，廣東實(shí)際委托投資運(yùn)營(yíng)時(shí)間約為半年，實(shí)際應(yīng)收收益率約為3.4%，高于同期通貨膨脹率，賺了34億元。按此計(jì)算年化收益率為6.72%，高于2012年廣東省社會(huì)保險(xiǎn)基金3.94%的年平均收益率。

　　據(jù)廣東省財(cái)政廳的報(bào)告顯示，2012年廣東全省養(yǎng)老保險(xiǎn)基金當(dāng)年結(jié)余744億元，滾存結(jié)余3636.61億元，比上年增長(zhǎng)25.72%。納入各級(jí)財(cái)政專戶管理的基金資產(chǎn)3568.28億元，其中委托運(yùn)營(yíng)的1000億元基金約占養(yǎng)老保險(xiǎn)基金總量的27.5%。

　　與此同時(shí)，廣東省財(cái)政廳表示，2012年全省社會(huì)保險(xiǎn)基金總體運(yùn)行狀況良好，平均年收益率達(dá)到3.94%，高于兩年定期存款利率。在2013年社保基金預(yù)算方面，據(jù)今年第一季度的預(yù)算執(zhí)行情況的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，廣東社保基金累計(jì)結(jié)余5370.97億元。

　　隨著廣東示范效應(yīng)的顯現(xiàn)，以及養(yǎng)老金委托投資方案出臺(tái)可能性的加大，尤其是養(yǎng)老金結(jié)余較高的江蘇、浙江、山東等有可能跟進(jìn)。一位國(guó)內(nèi)養(yǎng)老金研究人士表示，“如果涉及多個(gè)部門的地方養(yǎng)老金委托投資方案在近期出臺(tái)，這意味養(yǎng)老金投資股市的比例、投資收益歸屬等關(guān)鍵問題已經(jīng)獲通過。這將為地方養(yǎng)老金委托投資掃除障礙。”

　　江蘇、浙江等省市或?qū)⒏�進(jìn)

　　自去年年初以來，地方養(yǎng)老金委托投資方案遲遲沒有正式公布，然而，在4月25日人力資源和社會(huì)保障部的第一季度新聞發(fā)布會(huì)上，如何保證養(yǎng)老金的安全以及保值增值，成為各方關(guān)注的焦點(diǎn)。根據(jù)人社部新聞發(fā)言人尹成基的說法，目前該部正在研究制定全國(guó)的基本養(yǎng)老基金投資運(yùn)營(yíng)管理辦法。與此同時(shí)，廣東1000億元養(yǎng)老金委托投資半年實(shí)現(xiàn)34億元的示范效應(yīng)將帶動(dòng)其他省市積極性。

　　記者了解到，除廣東之外，目前，浙江、江蘇、北京等省市養(yǎng)老金也有結(jié)余。以江蘇為例，今年5月份，江蘇省人社廳、省統(tǒng)計(jì)局公布了養(yǎng)老、醫(yī)療等五項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)基金的收入和支出情況，五險(xiǎn)都有盈余，其中，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金全年結(jié)余488.1億元。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，由于我國(guó)養(yǎng)老金替代率比較低，長(zhǎng)期來看，需要保值增值來緩解養(yǎng)老金支出壓力。如廣東社保基金收入和結(jié)余連續(xù)多年居全國(guó)首位，保值增值壓力巨大。此前廣東社保基金只能存銀行和購買國(guó)債，基金的收益率通常低于同期通貨膨脹率，呈現(xiàn)隱性縮水。

　　廣東省人大財(cái)經(jīng)委員會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，1000億元養(yǎng)老金入市運(yùn)營(yíng)年化收益率高于同期通貨膨脹率，開辟了社保基金保值增值新渠道。

　　入市彈藥足 險(xiǎn)資瞄準(zhǔn)大消費(fèi)和金融服務(wù)

　　險(xiǎn)資投資股票、股票型基金等權(quán)益類資產(chǎn)的比例還有較大提升空間

　　■本報(bào)記者 包興安

　　A股目前急需大量的新入市資金，市場(chǎng)對(duì)于險(xiǎn)資進(jìn)入資本市場(chǎng)充滿期待。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，保險(xiǎn)資金在2013年一季度共持有413只個(gè)股，較去年四季度末下降87家，所持413只個(gè)股在一季度平均股價(jià)漲幅為3.1%，跑贏大盤3個(gè)百分點(diǎn)。另外，保險(xiǎn)在一季度新入駐94只個(gè)股、增持91只、清倉181只。

　　從保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)今年一季度對(duì)主要行業(yè)的態(tài)度來看，房地產(chǎn)股自2009年第四季度以來，首次進(jìn)入前三，持倉市值由去年四季度的第六名上升至2013年第一季度的第三名。被持股的該類上市公司有15家，持倉市值為85.63億元，比去年四季度增加6.54億元，增加幅度為8.27%，對(duì)比大盤跌幅呈增持跡象。

　　除進(jìn)入地產(chǎn)股外，餐飲旅游、紡織服裝等大消費(fèi)和金融服務(wù)，以及一些高成長(zhǎng)個(gè)股，也于一季度被險(xiǎn)資悄然增持。備受險(xiǎn)資青睞的有：首旅股份(12.55,0.00,0.00%)、中銀絨業(yè)(8.74,0.00,0.00%)、民生銀行(9.88,0.00,0.00%)、招商銀行(12.32,0.00,0.00%)、福耀玻璃(7.83,0.00,0.00%)等。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，截至2013年5月31日，專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者持有流通A股市值比例達(dá)到15.63%，其中，保險(xiǎn)類投資者持有流通A股市值約7000億元，占3.55%，資本市場(chǎng)已經(jīng)成為保險(xiǎn)公司等專業(yè)機(jī)構(gòu)投資運(yùn)營(yíng)、保值增值的重要平臺(tái)和有效渠道。

　　證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人曾表示，目前保險(xiǎn)公司投資股票、股票型基金等權(quán)益類資產(chǎn)的比例僅為保險(xiǎn)總資產(chǎn)的10%左右，與法規(guī)規(guī)定的20%上限相比還有較大提升空間。下一步證監(jiān)會(huì)將配合有關(guān)部門繼續(xù)完善保險(xiǎn)資金運(yùn)用的相關(guān)政策，進(jìn)一步提高保險(xiǎn)資金投資權(quán)益類資產(chǎn)的比重，研究推動(dòng)保險(xiǎn)資金投資創(chuàng)業(yè)板股票等，不斷提升保險(xiǎn)資金運(yùn)用的專業(yè)化和市場(chǎng)化水平。

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席姜洋近日在中國(guó)太平保險(xiǎn)集團(tuán)有限責(zé)任公司創(chuàng)立儀式上表示，當(dāng)前我國(guó)資本市場(chǎng)仍處于新興加轉(zhuǎn)軌階段，證監(jiān)會(huì)將加快建設(shè)多層次資本市場(chǎng)，推進(jìn)新股發(fā)行和退市等重點(diǎn)領(lǐng)域改革，積極協(xié)調(diào)配合相關(guān)部門，優(yōu)化資本市場(chǎng)法治、稅收等外部政策，為保險(xiǎn)資金等長(zhǎng)期資金參與資本市場(chǎng)創(chuàng)造良好條件，促進(jìn)機(jī)構(gòu)投資者與資本市場(chǎng)攜手共進(jìn)、共同發(fā)展。

　　姜洋指出，機(jī)構(gòu)投資者是我國(guó)資本市場(chǎng)的重要主體，大力發(fā)展包括保險(xiǎn)公司在內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者，形成開放多元包容的機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍，有利于提高直接融資比重，優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，拓寬虛擬投資渠道，是資本市場(chǎng)的一項(xiàng)長(zhǎng)期戰(zhàn)略任務(wù)。近年來，證監(jiān)會(huì)積極配合保監(jiān)會(huì)等有關(guān)部門，完善配套措施，為保險(xiǎn)資金等長(zhǎng)期資金參與資本市場(chǎng)，做好銜接服務(wù)，為資本市場(chǎng)發(fā)展提供了新的活力。

　　保監(jiān)會(huì)副主席李克穆曾表示，保險(xiǎn)資金進(jìn)入資本市場(chǎng)的條件將不斷放寬。險(xiǎn)資入市對(duì)于保險(xiǎn)業(yè)生存和發(fā)展的意義十分重大，也是監(jiān)管部門需要重點(diǎn)把控的范疇。　　李克穆說，保險(xiǎn)資金已經(jīng)大量進(jìn)入資本市場(chǎng)。最近保監(jiān)會(huì)連續(xù)發(fā)布一系列保險(xiǎn)資金進(jìn)入資本市場(chǎng)的細(xì)則，針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防范等問題頒布一系列具體措施，就產(chǎn)品設(shè)計(jì)、人員的專業(yè)要求進(jìn)行了規(guī)定。但從根本來講，風(fēng)險(xiǎn)仍然需要企業(yè)自身進(jìn)行把控，保監(jiān)會(huì)只是針對(duì)局部進(jìn)行規(guī)劃，“我們要把應(yīng)該管的部分管好。”

　　業(yè)界呼吁適度提高企業(yè)年金 投資股市比例

　　2012年企業(yè)年金基金新增規(guī)模首次突破千億元

　　■本報(bào)記者 左永剛

　　作為基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的補(bǔ)充，近年來，企業(yè)年金的規(guī)模正在逐漸增長(zhǎng)，而企業(yè)年金收益率的變動(dòng)曲線牽動(dòng)著企業(yè)養(yǎng)老金管理者的神經(jīng)。

　　近日，上海股份制與證券研究會(huì)股份制企業(yè)專業(yè)委員會(huì)主任曹俊接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“隨著國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)環(huán)境不斷完善，以及企業(yè)年金投資管理人專業(yè)化水平的提高，應(yīng)該適度增加企業(yè)年金投資股市的比例，以保證企業(yè)年金的保值增值需求。”

　　近期，人力資源和社會(huì)保障部發(fā)布的《2012年度全國(guó)企業(yè)年金基金業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要》顯示，2012年企業(yè)年金基金新增規(guī)模首次突破千億元，當(dāng)年加權(quán)平均收益率5.68%。

　　摘要顯示，目前，全國(guó)企業(yè)年金已經(jīng)從2007年的1519億元增加至2012年4821億元的規(guī)模，并且2007年至2012年之間的年平均收益率為8.35%。尤其值得注意的是，其中2007年當(dāng)年加權(quán)平均收益率達(dá)到41%。與此巧合的是，上證綜指達(dá)到6124點(diǎn)巔峰正是在2007年。

　　另有湯森路透提供的數(shù)據(jù)顯示，截至去年末，在納入統(tǒng)計(jì)的744個(gè)中國(guó)市場(chǎng)企業(yè)年金計(jì)劃中，去年最高投資收益率為10.67%;收益率中間值為4.96%，較2011年上升6.27個(gè)百分點(diǎn)。去年湯森路透中國(guó)年金平衡指數(shù)漲幅為3.82%，較2011年上升3.13個(gè)百分點(diǎn)。

　　在744個(gè)國(guó)內(nèi)企業(yè)年金計(jì)劃中，有632個(gè)含股票/股票型基金投資，占總數(shù)的85%，去年最高收益率為10.67%，中間值為5%，而2011年中間值為-1.74%。不含股票/股票型基金投資的年金計(jì)劃共112個(gè)，占總數(shù)的15%，去年最高收益率為5.53%，中間值為4.87%，中間值較2011年上升3.61個(gè)百分點(diǎn)。

　　人力資源和社會(huì)保障部副部長(zhǎng)胡曉義曾表示，企業(yè)年金當(dāng)前發(fā)展仍不充分，還有很大潛力，要繼續(xù)加強(qiáng)市場(chǎng)推動(dòng)，促進(jìn)企業(yè)年金更快發(fā)展;資本市場(chǎng)不確定性仍很強(qiáng)，企業(yè)年金市場(chǎng)化投資運(yùn)營(yíng)還有諸多復(fù)雜因素，要加強(qiáng)市場(chǎng)應(yīng)對(duì)，努力爭(zhēng)取較好收益。

　　胡曉義指出，2013年企業(yè)年金將繼續(xù)努力提高投資收益和管理效率，進(jìn)一步規(guī)范市場(chǎng)秩序。今年將落實(shí)擴(kuò)大投資范圍和企業(yè)年金養(yǎng)老金產(chǎn)品兩個(gè)文件，努力提高投資收益。

　　據(jù)記者了解，截至2011年上半年，我國(guó)有21家企業(yè)年金基金投資管理機(jī)構(gòu)，集中了我國(guó)部分優(yōu)秀的基金管理公司、養(yǎng)老保險(xiǎn)公司、證券公司。企業(yè)年金管理機(jī)構(gòu)包括投資管理人、受托人、托管人和賬戶管理人。

　　分析人士指出，隨著企業(yè)年金規(guī)模不斷增加，以及保值增值的需求，企業(yè)年金應(yīng)加大在資本市場(chǎng)的投資。與此同時(shí)，監(jiān)管層也需要不斷提高資本市場(chǎng)監(jiān)管水平，增加市場(chǎng)的透明度，強(qiáng)化投資者保護(hù)機(jī)制;同時(shí)還要發(fā)展長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者，創(chuàng)新和豐富金融產(chǎn)品，為企業(yè)年金建設(shè)提供更好、更成熟的平臺(tái)，創(chuàng)造更加公平有序透明的市場(chǎng)環(huán)境。

　　記者查證了解到，新修訂的《企業(yè)年金基金管理辦法》是在2011年5月1日起施行的。修訂后，企業(yè)年金投資股票比例將提高到不高于投資組合的30%。上述《辦法》規(guī)定，投資股票等權(quán)益類產(chǎn)品以及股票基金、混合基金、投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品(股票投資比例高于或者等于30%)的比例，不得高于投資組合企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)凈值的30%。

　　“企業(yè)年金投資股市要因時(shí)而動(dòng)，并不意味著一定要達(dá)到30%的比例，同時(shí)，股市基本面向好的階段，建議提高投資股市的比例。”曹俊建議。