在上月舉辦的第十八屆中國蘭州投資貿易洽談會上，山東信發集團與甘肅省武威市簽約，計劃投資200億元，在武威建設年產達110萬噸的電解鋁產業鏈項目。在此之前的一個月，信發集團初步規劃在山西陽泉投資400億元建設電解鋁以及火力發電項目。

　　去年9月，信發集團800億的鋁電綜合循環項目，簽約落戶山西孝義，這一投資額，相當于建國以來孝義市工業企業總投資額的兩倍。此外，在近期新疆的電解鋁項目投資熱潮里，山東信發集團的身影也清晰可見。

　　作為發家于山東的民營鋁生產企業，信發集團在全國各地電解鋁的產能擴張，只是電解鋁行業“投資熱”的一個縮影。近年來，盡管國內電解鋁行業一直供求過剩乃至全行業虧損，但企業的投資熱情卻一點不減。

　　擴產與政策的矛盾

　　早在2001年，我國的電解鋁產量就已經位列世界第一，而為了嚴格控制總量，2009年，國務院頒布實施的《有色金屬產業調整和振興規劃》曾明確提出，今后三年內原則上不再核準新建、改擴建電解鋁項目。

　　去年4月20日，工信部等9部門更是聯合下發《關于遏制電解鋁行業產能過剩和重復建設引導行業健康發展的緊急通知》，要求各地立即叫停擬建電解鋁項目，并取消地方出臺的對電解鋁項目的各項優惠政策。

　　在上述政策實施的第二個月，國家發改委、工信部等9部委組成的調查組，就進行了電解鋁預建項目調查及叫停工作，23個總規模774萬噸、總投資770億元的擬建電解鋁項目被叫停。

　　然而，頻頻出臺的禁令，并沒有遏制電解鋁行業“大躍進”式的產能擴張，在近三年以來，國內電解鋁的產量有增無減。

　　根據本報記者了解到的數據，2009年，我國的電解鋁產量為1298.5萬噸，2010年的產量增加到1565萬噸，2011年則達到1755.5萬噸，而國家發改委剛剛公布的數據顯示，上半年國內電解鋁產量為950.5萬噸，增速9.7%，與去年同期相比又加快了4.1個百分點。

　　“國家發改委從幾年前就說過不再審批新項目了，但其實這幾年電解鋁產能都在成倍增長，可以說基本上沒有一個項目是經過審批的。”一位民營電解鋁企業的內部管理層對本報記者坦陳。

　　正略鈞策管理咨詢合伙人、副總裁包仲南更是對本報記者指出，去年被叫停的23個項目，很多現在也應該都恢復了，而最近三年新建的電解鋁項目，是出于部分地方政府短期GDP業績的需要。“畢竟電解鋁是能夠迅速拉動地方經濟的重要產業。”

　　擴產與虧損的矛盾

　　與逐年上升的電解鋁產量相比，電解鋁的產能擴張更是迅速。統計數據顯示，我國電解鋁產能從2003年的554多萬噸增長到2007年的1250萬噸，2009年政府宣布不再核準新建、改擴建電解鋁項目后，當年電解鋁產能依然出現25%以上的增長，到2010年底產能達到了2300萬噸， 2011年產能更是超過2500萬噸，而當年的產能利用率，卻只有70%左右。

　　“產能利用率不足，說明電解鋁的產能是一直過剩的。”生意社的有色金屬分析師范艷霞對本報記者指出，一方面，由于產能過剩和需求低迷，電解鋁正在遭遇全行業虧損，而另一方面，電解鋁的產能卻仍在不斷增加。

　　根據上海有色網的數據，截至7月底，國內電解鋁的均價為15460元/噸，較今年年初下跌近600元/噸，而在這一價格之下，電解鋁企業不是虧損就是掙扎在生死線上。

　　我的有色網分析師李旬就告訴本報記者，在河南、山東等電價成本較高的地區，電解鋁價格在16000元/噸以上企業才可能不虧損，即使是在西部電價相對便宜的地區，要想盈利，價格也不能低于15000元/噸。

　　此外，在地方政府的各種優惠政策吸引下，很多企業即使電解鋁項目投資失敗了，但如果拿到了政府低廉的土地，依然可以依靠土地的增值穩賺不賠，從而導致了許多為了低價拿地的投機性投資。

　　值得注意的是，與土地、稅收等優惠相比，電價是電解鋁生產主業的成本大頭，其目前占到電解鋁成本的40%以上。盡管2010年5月國家發改委發布的《關于清理對高耗能企業優惠電價等問題的通知》迄今尚未失效，但在電解鋁企業紛紛報虧的境況之下，包括陜西、寧夏在內的多個地方，近一兩個月已經開始悄然對電解鋁等高耗能企業放行電價優惠政策。

　　比如從7月1日起，寧夏對電解鋁、電石、鐵合金、碳化硅、單晶硅、多晶硅、金屬錳、鋼鐵等產品生產企業用電進行0.005元/千瓦時至0.025元/千瓦時不等的補貼。

　　西進與東退的矛盾

　　據記者了解，目前電解鋁的產能擴張，主要集中在西部地區，主要原因也是西部能源資源豐富，而電價也比較便宜。

　　根據我的有色網的調研，粗略統計預計下半年投產的電解鋁產能238萬噸，增加的產能主要集中在青海、甘肅、新疆、內蒙古、山東等省份。而在2011年，西北地區的電解鋁產量就已經超過華中地區，成為電解鋁第一大產區，產量份額達到24.2%。

　　“2010年以來，國內電解鋁產能增量90%以上投向西部地區，2011年電解鋁新增產能340萬噸，主要集中在新疆和青海。”一位行業內人士對本報記者透露，比如之前幾乎沒有電解鋁項目的新疆地區，在“十二五”期間就要增加1000萬噸左右的電解鋁產能，這些產能主要是由中電投等國有電力企業和山東信發等大型民營企業投建。

　　不過，對于電解鋁產能的西移態勢，工信部也曾發布報告表達擔憂，認為電解鋁產能向西部轉移缺乏規劃和管理，無序轉移嚴重，而中東部地區產能退出機制不健全，缺乏監督，這都將加劇國內電解鋁的產能過剩。

　　“由于我國沒有完善的退出機制，在這樣的背景下，西部加速擴張，中東部繼續生產，將造成進一步的產能過剩。”中國有色金屬工業協會副秘書長王華俊指出。