廣州日報訊　近日西班牙成為歐債危機新焦點，其國債收益率繼續(xù)攀升，發(fā)債效果不佳，使得市場一度舒緩的神經(jīng)重新繃緊。投資者擔心，就在希臘風波漸漸平息之后，西班牙是否會成為引爆歐債危機的下一枚“炸彈”。

　　近日西班牙成為歐債危機新焦點。從表面上看，西班牙的問題似乎沒有希臘、意大利那么嚴重。2011年該國公共債務占國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比重只有67.8%，不僅遠低于希臘、意大利，甚至低于德法這樣的“核心國家”。但偏偏就是這樣一個國家，近日成了市場空頭攻擊的最新目標。

　　花旗銀行首席經(jīng)濟學家威廉·比特日前在一份報告中發(fā)出警告：西班牙重組主權債務的風險在不斷增加。他說：“雖然官方數(shù)據(jù)顯示西班牙的負債率只有67.8%，但不少經(jīng)濟學家預測，這一比例事實上已經(jīng)高達近90%。西班牙的赤字率和債務規(guī)模不斷升高的主要原因是政府此前承諾的財政緊縮措施很多未能落實。”

　　經(jīng)濟復蘇步伐艱難

　　此外，西班牙經(jīng)濟正陷入衰退。2011年第四季度西班牙經(jīng)濟環(huán)比萎縮0.3%，政府預計今年全年將萎縮1.7%，許多分析人士擔心情況可能更糟。與此同時，西班牙的失業(yè)率一直是全歐洲最高的，目前高達23%，其中年輕人的失業(yè)率更是高達50%，為其經(jīng)濟前景蒙上一層厚厚的陰影。

　　受到房地產(chǎn)泡沫破裂的影響，近幾年西班牙銀行的不良貸款率明顯上升。到2011年底西班牙銀行的不良貸款數(shù)量大約為1440億歐元(約合1886億美元)，不良貸款率接近9%。

　　本月面臨還債高峰

　　歐洲央行4日宣布維持現(xiàn)行的1%超低利率不變。外界普遍認為西班牙形勢的變化是促成歐洲央行維持現(xiàn)行政策不變的重要因素，而西班牙國債收益率上升說明歐洲央行救市舉措的效果開始減退。

　　今年4月，西班牙迎來還債高峰，到期債務總額為250億歐元。這無論是對西班牙，還是對整個歐元區(qū)來說，都是一次現(xiàn)實考驗。

　　渣打銀行歐洲經(jīng)濟研究部主任莎拉·休因指出：

　　西班牙政府目前面臨三大挑戰(zhàn)

　　一是銀行業(yè)問題重重。據(jù)歐洲央行的數(shù)據(jù)，2011年第三季度西班牙私人債務占GDP的比率已接近200%，其中凈外債(包括公共與私人債務)占GDP的比率接近100%。快速增長的債務使得西班牙銀行的資產(chǎn)負債表規(guī)模在12年間增長了近3倍。西班牙銀行特別是中小銀行在金融市場借貸的成本顯著上升。

　　二是削減財政赤字的目標難以實現(xiàn)。2011年西班牙財政赤字占到GDP的8.5%，比6%的原定目標高出2.5個百分點。西班牙財政與公共行政管理大臣蒙托羅近日表示，西班牙公共債務占GDP之比今年將升至約80%。

　　三是地方政府債務問題突出。據(jù)介紹，2011年西班牙地方政府財政赤字占GDP的比重為2.9%，比1.3%的目標高出一倍以上。如果要完成2012年降至1.5%的目標，則需削減約156億歐元支出，但地方政府的抵觸情緒很大。