沖高回落

　　去年不斷沖高的銀行承兌匯票貼現利率，正在慢慢回落。根據西本新干線數據，滬大額銀行承兌匯票貼現率已經由2011年12月26日的0.807%每月，下降至今年8月10日的0.436%每月。

　　“經濟回落導致信貸需求不足，中長期貸款難以投放，銀行開始選擇票據貼現方式來替代一般貸款，以票充貸增多。這種情況下，承兌匯票的貼現利率上半年出現了大幅下滑。”中金公司銀行業研究員羅景對記者表示。

　　根據最新公布的興業銀行、華夏銀行中期報告，兩銀行票據貼現額分別為326億元和113億元，分別較年初劇增75%、200%。

　　“目前我國銀行業承兌匯票的余額約8萬億，存量很大，票據貼現利率下降得很快，與去年相比較，企業對票據融資的需求很大。而在目前經濟下行的過程中，相較于貸款，銀行也偏向于風險較小的票據貼現。”興業銀行東部一支行行長對記者表示。

　　放貸空間不足

　　上半年，貸款需求不足困擾著整個銀行業。

　　以東部地區的江蘇為例，根據記者從相關部門年中會議獲得的數據顯示，6月末，江蘇省各項貸款余額54572億元，比年初增加4295億元，增速僅9%。

　　貸款增速的放緩源于信貸需求下降和部分行業貸款的嚴控，一個突出的表現是，銀行已經開始收緊幾個較大行業的貸款。記者獲悉，上半年江蘇金融監管部門已經陸續摸底了平臺貸款、鋼貿等行業的貸款。

　　“摸底的內容包括我們銀行相關貸款的存量、抵押、還本付息情況，而對于摸底的行業，銀行目前貸款都比較謹慎，很多銀行已經不在這些行業新增貸款了。以鋼貿為例，4月份，江蘇銀監局讓我們上報了相關貸款材料，目前這個行業幾乎沒有銀行新增貸款了。”中信銀行江蘇某市信貸負責人告訴記者。

　　該負責人透露，由于企業需求太弱，前7個月該行所處地區新增貸款寥寥，并且由于近一年來中信銀行已經將造船、房地產、光伏行業貸款審批權陸續收歸總行，分行在這些行業的貸款受到了很大限制。

　　“現在還出現一種情況，一些信貸員對貸款投放有所畏懼，特別是一些此前放出去貸款成為不良的員工。”他稱。

　　上述現象并非江蘇獨有。同樣位于東部地區的上海，今年4月份，銀監局一紙通知要求商業銀行核查鋼貿風險。前幾年上海鋼貿企業授信快速擴張，2011年已經達到1600億。

　　而從8月份以來，多家銀行已經開始打包起訴數十家鋼貿商。記者最近在旁聽幾家銀行和鋼貿商的訴訟時，有鋼貿商向記者反映，目前已經很難從銀行獲得貸款。該行業也陸續出現多家鋼材市場關門或轉型的狀況，整個鋼貿行業貸款處于萎縮階段。

　　“以前重倉這幾個行業的銀行，例如興業銀行、交通銀行，如今在收縮貸款后，上海地區鋼貿商的信貸需求應該很自然地會下降，相當于一種反擠出效應。”上述中信銀行信貸人士稱。

　　近日央行公布的數據顯示，7月人民幣貸款新增5401億元，較6月份少增3797億元，信貸投放創近10個月來新低。

　　半年票據貼現翻番

　　上述興業支行行長稱，今年以來，特別是4、5月份后，央行通過公開市場等手段，放松了銀根，銀行在貸款額度上較去年寬松很多。在上半年貸款需求明顯不足的情況下，銀行自然選擇了票據貼現放量。

　　根據日前公布的興業銀行中期報告，該行貸款和墊款中，票據貼現額達到325.9億元，占總貸款的比重在短短半年時間內由年初的1.9%攀升至3.08%。

　　另一已公布中期報告的華夏銀行數據更驚人，其6月末票據貼現為113億元，較年初的37億元大幅增加了2倍。

　　“信貸需求不足的情況下，興業和華夏銀行上半年票據貼現情況代表了整個銀行業。”羅景認為，下半年票據貼現余額的走勢主要依賴于同期銀行信貸需求，如果有效需求仍然不足，票據貼現下半年還將會有一個大的增長。

　　國信證券最近的研究報告則認為，隨著工業品價格大幅下跌，貿易商等企業經營狀況日益堪憂，其申請的貸款質量的評級無疑在不斷下降，特別是“救命”用的短期貸款，在經濟基本面尚未明朗之前，銀行為保資產安全，傾向選擇風險較小的票據貼現。

　　但上述興業銀行支行行長認為，興業銀行票據貼現在貸款占比的擴大還有一定自身原因。“以我們行上海地區為例，興業銀行和福建商會關系比較好，而以福建人主要經營的上海鋼貿行業則是銀行承兌匯票的"重鎮"。”

　　據他介紹，貸款采取承兌匯票方式成本很高，興業銀行很多行業客戶無法接受這樣的成本，但鋼貿企業不同，有個別鋼貿商愿意接受100%的保證金存款要求。因此在前兩年，鋼貿商的承兌是興業銀行利潤比較高的一塊業務，增長也非常快。

　　“中信的票據存量很大，因此票據貼現今年自然上升的比較快。”但他擔心，曾經為銀行帶來巨大利潤和存款的票據，現在同樣帶來風險。銀行承兌較為集中的鋼貿貸款已經出現了償付危機。

　　另外，日前公布的7月份信貸數據顯示，7月份全國票據融資新增1527億，占當月新增貸款的28%，票據貼現增長勢頭依然強勁。