證監會再度澆滅剛燃起來的“7月開閘”之火

　　監管層表明，受到暫停保薦業務資格行政處罰的券商，其項目則暫不能拿批文，平安民生國信光大受影響

　　理財周報記者 田小蕾/北京報道

　　6月21日晚證監會公布的最新數據顯示，IPO在審名單中共有693個項目。

　　在6月18日上午召開的新股發行體制改革培訓會上，姚剛要求券商7月底做好IPO準備。一名與會人士判斷，已過會的公司中將會有一批最快在7月底拿到批文，8月發行。

　　“雖然在會議上姚剛說明不會打包發行，但我判斷應該會在8月集中上一批”，華中一名券商總裁表示。

　　上述總裁稱，姚剛曾表示，如無特殊情況，今后不再采取“閉閘”做法。

　　會上，監管層“不調控發行節奏”、“放開發行價”、“給券商配售權”的說法讓不少投行人士認為：一旦開閘，會盡快發行。劉春旭主任表示，IPO重啟會在已過會項目中。

　　83家已過會的公司已摩拳擦掌。

　　不過，21日上午證監會新聞發言人表示，IPO開閘時間的傳聞并不屬實，并且，還無法預測新股發行體制改革意見的發布時間。

　　83過會公司備戰開閘

　　2013年6月21日，新股發行體制改革征求意見結束，但還要出臺相應規定、細則指引。

　　華東一家券商負責投行業務的副總表示，在IPO重啟之前，還有10項工作要做，包括發行承銷辦法、保薦辦法、招股說明書細則、信息披露辦法、上市公司漲停板管理辦法等。

　　盡管如此，離7月底還有一個月的時間，對于83家已過會的發行人來說，時間并不寬裕，他們需要緊鑼密鼓地安排準備工作。

　　南方一家券商投行人士向記者透露，已有部分已過會企業的董事長趕赴北京，按照新股發行體制改革的要求補充文件并簽字。比如說，在招股說明書中，需要補充維護股價的措施。

　　但是，也有發行人認為，很多準備工作無法在北京開展，比如說實際控制人未來減持價格不能低于發行價，這需要召開股東大會討論。

　　針對此次新股發行體制改革，多名投行人士表示“需要準備的工作很多”。一方面，原來是重保薦，現在是重承銷，如今券商有更大的配售權，若定價和銷售能力不行，發不出去很麻煩;另一方面，申報即預披，不能改動，且要負法律責任，做不好就會有滅頂之災。

　　當然，此次改革也有不少地方受到質疑：一是給基金和保險40%配售，這個比例是如何出來的，其實從過往的歷史來看，基金的詢價最不理性，報價高且一旦解禁拋得最快，并不是穩定一級市場的力量;二是在招股書中寫明穩定股價的做法實際上是鼓勵二級市場炒作，新股一旦上市恐怕會被瘋狂炒作。

　　1/4公司或無緣首批甜頭

　　在已過會的83家公司中，如果在此次財務核查中被抽到，需要等待證監會的財務核查反饋意見，并按照要求整改或者做說明、調整。

　　按照新股發行體制改革的要求，今后企業在上發審會之前都會進行底稿抽查，基本思路是每個月提供一個即將上發審會企業的名單給證券業協會，由協會組織抽簽，抽查完后才能上發審會。

　　83家已過會企業中，國信證券的項目最多為7個，其次是招商證券[微博](10.56,-0.42,-3.83%)、民生證券和平安證券[微博]、光大證券(10.30,-0.66,-6.02%)，分別為6個、5個、5個、4個。

　　然而由于監管層表明，券商若受到暫停保薦業務資格的行政處罰，其項目則暫時無緣拿批文。平安、民生的項目將受到影響。

　　因此，過會項目數量排在前五的券商中，有2家券商的過會項目與首批拿批文無緣，而國信和光大也被證監會立案稽查，其保薦的項目岌岌可危。

　　由此計算，83個已過會項目可能會有21個享受不了IPO開閘的甜頭。

　　證券行業五年、十年規劃

　　除了新股發行體制改革，近日證監會另一個重頭工作是召集業界人士召開行業發展座談會，研討證券行業規劃與發展戰略。

　　6月19日下午至6月20日，證監會和證券業協會在青島就上述議題召開第四次閉門會議，與會人員50多人，由張育軍主持。

　　據了解，上述規劃由多個部門聯合券商執筆，有望成為未來數年證券行業發展路徑圖。規劃提出證券行業十年增長十倍的目標，FICC業務及證券公司融資業務將成為今年行業兩大創新點，建議扶持“系統重要性券商”，培養中國一流投行。

　　據與會券商董事長透露，6月24日，張育軍將于南京召集第五次會議繼續探討證券行業未來五年、十年發展規劃。“肖鋼6月底要聽匯報。”上述券商董事長稱。

　　據了解，針對該議題的研討會從5月8日創新大會結束后陸續召開，第一次是小范圍討論。第二次為正式研討會，為期兩天，由張育軍召集，5家證券公司、5家基金公司、5家期貨公司參加。

　　知情人士透露，在第二次正式研討會上，張育軍讓中信證券(10.56,-0.49,-4.43%)介紹如何成為行業系統重要性公司，中信證券介紹了5個經驗：一是戰略超前;二是融資;三是通過收購做大規模;四是行業創新;五是境外業務。